1、一级市场
　　注：本篇报告的信用债口径包括定向工具、短期融资券、公司债、金融债（不含同业存单和政金债）、中期票据、企业债。
　　 2025年9月15日至9月19日（以下简称“本周”），信用债共发行455只，发行规模总计5799.11亿元，环比增加55.61%。
　　发行规模方面，本周，产业债共发行182只，发行规模达2024.99亿元，环比增加63.71%,占本周信用债发行总规模的比例为34.92%；城投债共发行217只，发行规模达1412.82亿元，环比增加52.61%,占本周信用债发行总规模的比例为24.36%；金融债共发行56只，发行规模达2361.30亿元，环比增加50.98%,占本周信用债发行总规模的比例为40.72%。
　　发行期限方面，本周信用债整体的平均发行期限为2.94年，其中，产业债平均发行期限为2.42年、城投债平均发行期限为3.52年、金融债平均发行期限为2.31年。
　　发行票面利率方面，本周信用债整体的平均发行票面利率为2.28%，其中，产业债平均发行票面利率为2.13%、城投债平均发行票面利率为2.48%、金融债平均发行票面利率为1.97%。
　　本周共有4只信用债取消发行。
　　2、二级市场
　　利差方面，分行业来看，申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为电子，上行6.7BP,下行最大的为纺织服装,下行6.8BP；AA+级行业信用利差上行最大的为电子，上行1.2BP,下行最大的为采掘,下行7BP；AA级行业信用利差上行最大的为房地产，上行14.3BP,下行最大的为农林牧渔,下行4.3BP。
　　城投债分区域来看，本周AAA级信用利差上行最多的是上海，上行3.3BP，下行最多的是陕西，下行10.2BP；AA+级信用利差上行最多的是云南，上行4.7BP，下行最多的是湖北，下行5.9BP；AA级信用利差上行最多的是福建，上行6.5BP，下行最多的是江西，下行5.8BP。
　　交易量方面，信用债总成交量为14623.06亿元，环比上升21.90%。各类信用债中，成交量排名前三的分别为商业银行债、公司债和中期票据。具体来看，商业银行债成交量达4797.39亿元，环比增加26.26%，占本周信用债总成交规模的比例为32.81%；公司债成交量达4320.35亿元，环比增加29.94%，占本周信用债总成交规模的比例为29.54%；中期票据成交量达3112.65元，环比增加14.08%，占本周信用债总成交规模的比例为21.29%。
　　3、风险提示
　　由于统计口径不同，本篇报告统计结果可能与其他口径计算结果存在差异