1.国证视点：“安倍经济学”继承人高市早苗当选自民党党首，日本央行10月加息预期有所减弱
　　港股周五三大指数有所回调，恒生指数跌0.54%，国企指数跌0.68%，恒生科技指数跌0.9%。国庆节及中秋节期间A股休市至10月8日，港股通不提供服务，港股大市成交金额下跌至1,348亿元，主板总卖空金额217亿元，占可卖空股票总成交额之比率升至19.78%。市场情绪偏审慎，主要受美股回调、债息上升及假期前资金观望等因素影响。
　　板块方面，科技及短视频概念股成为拖累主力，多只明星科网股出现明显回调，反映资金短线获利了结。汽车与特斯拉概念股同步承压，小鹏9868.HK、理想2015.HK、蔚来9866.HK等新势力汽车股全线走低，磁材及锂电相关企业亦受波及。黄金、有色金属板块表现低迷，金价在刷新高点后出现回吐，相关黄金股普遍下行。地产、物管、食品、新消费及零售等板块同样疲软，整体消费气氛偏弱，资金避险情绪上升。
　　相对之下，电力板块逆市领涨，成为全场亮点。上海电气2727.HK与罗马尼亚帕劳二期342兆瓦光伏总承包项目日前举行签约仪式。目前上海电气已在罗马尼亚承接四个光伏项目。其中，帕劳一期91.4兆瓦光伏项目和斯库尔图56兆瓦光伏项目已完成，标志着公司海外清洁能源布局进一步扩展，带动市场对新能源设备需求的乐观预期。东方电气1072.HK、哈尔滨电气1133.HK等相关个股均明显走强。随着AI技术持续推动全球用电需求上升，有望进一步利好电力设备板块的中长期走势。除此之外，电池、氢能、煤炭等板块亦普遍收涨。整体而言，科技与消费板块调整压力较大，但新能源相关主题获资金追捧，板块分化明显。投资者短期仍以防守为主，静待宏观数据及业绩指引进一步厘清市场方向。
　　美股方面，周五出现小幅回落，标普500指数收盘持平、纳斯达克指数小幅下跌0.28%。中小盘股指数罗素2000上涨0.8%。虽然市场担心宏观经济、政策阻力、通胀和就业放缓，但预期此次关门不会持续太久，限制了对经济的冲击。另一方面，政府关门导致经济数据公布受影响，9月非农就业数据发布被延迟，令市场缺乏重要数据支撑，影响美联储即将召开的10月议息会议决策。总体来看，尽管面临政治不确定性及经济数据缺失，投资者依然看好美股长期走势，特别是在人工智能等新兴科技领域带动下，市场维持强劲反弹势头。
　　日股方面，日本执政党自民党周六选举高市早苗为新党首，她有望成为该国首位女首相。她明确主张经济成长优先，倾向扩张性财政政策，推动减税及加大政府投资，被视为“安倍经济学”的继承人，日本的财政政策转向更具扩张性的方向。对日本央行而言，这也可能意味着加息步伐略有放缓，市场预期日本央行在10月加息的可能性已有所减弱，日经指数期货大幅上涨，日元汇率则明显走弱，兑美元跌逾1%，接近150关口，反映市场预期其政策将持续宽松，有利需求驱动型产业和出口企业。高市早苗积极推动技术创新、新能源及国防投资，并延续安倍政府的对外强化方针。贸易方面，她主张现有协议如遇不利于日本，亦不排除重新交涉的可能，且因其对美国政局熟悉，被认为有利日美合作。总体而言，高市早苗的经济政策「大胆宽松」有望提振股市。
　　分析师:黄焯伟(stevewong@sdicsi.com.hk)