核心结论
　　资金流动性：
　　1）资金供给端扩张：杠杆资金净流入小幅收缩，偏股型公募新发持续高位，股票型ETF净申购大幅回暖创今年4月以来新高；
　　2）资金需求端产业资本净减持规模持续高位，南向资金连续四月周均百亿以上净流入，累计净流入超5000亿。
　　交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：新能源车+11pct至65%、机械+11pct至21%、家电+9pct至65%；下行行业主要为：计算机-21pct至35%、军工-18pct至16%、通信-15pct至56%。
　　投资者温度计：
　　1）上周市场高位震荡，波动加大，9/23上证指数高开后盘中跌幅一度达到1.3%，午后市场情绪逐渐回暖重回3800点，带动自媒体A股搜索热度上行。
　　2）公募抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向周期。
　　3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1730.2亿元，较前值减少138.1亿元，处过去五年90.1%分位，净流入规模持续高位。
　　风险提示
　　1、宏观经济不及预期，可能导致相机抉择的货币政策与市场预期产生偏离；
　　2、相关测算或与实际情况有所偏差；
　　3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。