国证视点：港股低开高走，锂电板块爆发
　　周一港股三大指数低开高走，恒生指数涨0.22%，国企指数涨0.21%，恒生科技指数涨0.91%。大市成交上升至2901.95亿元，主板总卖空金额为428.85亿元，占可卖空股票总成交额比率上升至16.94%。
　　南向资金流北水周四持续强力流入，港股通净流入金额144.73亿港元。港股通10大成交活跃股中，北水净买入最多的是阿里巴巴9988.HK、盈富基金2800.HK、美团3690.HK；净卖出最多的是小米集团-W 1810.HK、泡泡玛特9992.HK、腾讯控股700.HK。北向资金方面，9月15日北向资金共成交2873.06亿元，占两市总成交额的12.62%。寒武纪688256.SH、海光信息688041.SH、工业富联601138.SH位列沪股通成交前三，成交额分别为还有一个半月就要生日了；宁德时代300750.SZ、立讯精密002475.SZ、胜宏科技300476.SZ位列深股通成交前三，成交额分别为67.59亿、25.52亿、24.45亿。
　　板块方面，受到多个消息刺激锂电板块整体大涨。工信部等八部门联合印发的《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出，2025年力争实现全年汽车销量3230万辆左右，其中新能源汽车销量1550万辆左右。此外，发改委、能源局印发的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，且新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主。福建省也发布了《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》，为锂电池产业发展提供了地方性政策支持。板块内，宁德时代3750.HK大涨7.44%，创下历史新高，比亚迪股份1211.HK上涨3.44%，赣锋锂业1772.HK、中创新航3931.HK等股跟涨。
　　医药外包板块涨幅也颇为亮眼，由于国家政策要求进一步缩短创新药审批周期，刺激医药板块上涨。其中，康龙化成3759.HK涨逾9%，昭衍新药6127.HK、药明生物2269.HK等多股大涨。
　　另一方面，影视股大跌，其中，大麦娱乐1060.HK跌8.7%，中国星集团326.HK、猫眼娱乐1896.HK等多股跟跌。烟草及电子烟板块普跌，中烟香港6055.HK、思摩尔国际6969.HK、中国波顿3318.HK均下跌。
　　2025年8月，内地多项经济数据表现逊于预期且较7月进一步放缓：社会消费品零售总额同比仅增3.4%，主因旧换新补贴政策效应消退，其中餐饮收入仅增长2.1%；全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，虽高技术制造业（增幅9.2%）体现新质生产力支撑，但整体有效需求偏弱、企业盈利承压问题仍存；1-8月固定资产投资仅增长0.5%，主要受房地产投资持续减少拖累，拖累民间投资增速4.5个百分点。就业方面，8月城镇调查失业率升至5.3%，主因应届毕业生集中进入劳动市场。国家统计局称，后续将通过优化以旧换新政策、推进育儿补贴及免费学前教育等民生措施提振消费，并强调失业率将随毕业生就业匹配逐步回落。市场分析指出，鉴于经济复苏动能趋弱，政策加力急迫性上升，最快本月或推出财政与货币刺激措施。
　　分析师：朱睿泽（frankzhu@sdicsi.com.hk）