核心观点：
　　据新华社，7月19日上午雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行，中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工，预计将显著拉动水泥、减水剂等建材需求。据国新网，工业和信息化部相关负责人在7月18日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上透露，建材等十大行业稳增长工作方案即将发布，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，未来供给约束见效将带来板块盈利中枢提升。
　　消费建材：二手房高景气叠加补贴政策，零售建材景气率先恢复，龙头公司经营韧性强。消费建材长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。看好三棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、东方雨虹、中国联塑、东鹏控股，关注坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。
　　水泥：本周全国水泥市场价格延续小幅下行趋势，环比回落1%。据数字水泥网，截至7月18日，全国水泥均价344元/吨，环比-3.17元/吨，同比-46.17元/吨；全国水泥出货率45.87%，环比+2.40pct，同比-0.53pct。随着部分区域水泥价格持续回调至底部区间，预计后期水泥价格仍将维持小幅震荡调整走势。目前行业估值在历史底部区域，看好海螺水泥（A、H）和华新水泥（A、H），关注华润建材科技、上峰水泥、塔牌集团。
　　玻璃：浮法价格价格局部小涨；光伏玻璃交投平稳。据卓创资讯，截至7月17日，国内浮法玻璃均价1214元/吨，环比+0.7%，同比去年19.8%，库存天数约27.89天，较上周四减少0.87天。2.0mm镀膜面板主流订单价格10-11元/平方米，环比持平，库存天数约35.84天，环比增加0.58%。当前玻璃龙头估值偏低，看好旗滨集团、山东药玻、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、信义光能，关注金晶科技、力诺特玻。
　　玻纤/碳基复材：粗纱市场价格弱势下行，电子纱价格稳中有涨。据卓创资讯，截至7月17日，国内2400tex缠绕直接纱均价3200-3700元/吨，环比-0.54%，同比下跌1.05%；电子纱G75主流报价8800-9200元/吨，较上一周均价基本持平，高端产品E、D系列及低介电产品市场成交价格再次调涨。玻纤/碳基复合材料龙头公司领先明显，看好中国巨石、中材科技、长海股份，关注金博股份。
　　风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。