【东北固收高频经济景气指数：环比回升】
　　本周“东北固收高频经济景气指数”录得52.5，环比前值有所回升。本周电厂煤炭日耗量及炼焦开工率上行，暑期临近对居民出行、消费热度形成明显提振，此外黑色、有色及原油价格均有回升，对高频经济景气度形成支撑。不过地产端季节性回落，叠加化工及建材生产表现一般，对高频经济指数形成一定拖累。
　　【本周重要政策：钢坯、白兰地反倾销税落地，因城施策巩固地产稳态】
　　核心关注：1）商务部公告对原产于欧盟、英国、韩国和印尼的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税。2）商务部公布对原产于欧盟的进口相关白兰地认定的倾销幅度为27.7%-34.9%。3）习近平主持召开中央财经委员会第六次会议。4）住建部调研组强调因城施策、精准施策，提升政策实施的系统性有效性，持续巩固房地产市场稳定态势。
　　【月频经济数据变化：部分行业出口回补带动产需回暖，持续性有待观察】
　　本周披露PMI数据：6月制造业PMI指数为49.7%，较上月继续回升0.2个百分点，部分行业出口回补带动需求端止跌，企业生产亦有所回暖，不过值得注意的是价格端持续低位运行，产成品库存累积，或指向经济景气度修复力度偏弱且持续性有待继续观察，非制造业中建筑业景气度上行，而服务业经营活动状况边际转弱。
　　【高频经济指标跟踪：铜价冲高回落，暑期居民出行消费回暖】
　　1）地产市场季节性特征较为明显，关注年中扰动结束后新房、二手房成交表现如何。本周30大中城市商品房成交面积先上后下，整体边际回落，分能级来看，一、二线城市新房销售面积均呈现倒“V”型走势，但三线城市表现一般，成交面积并未出现往年同期冲高的过程。
　　2）铜价冲高后小幅回落，后续需重点关注美国新一轮关税政策落地，对有色金属市场的边际影响。截至7月4日，阴极铜期货结算价（活跃合约）为80170元/吨，周中价格一度涨至80760元/吨。从库存来看，全球LME铜库存企稳回升，但国内电解铜库存维持低位，此外从供应端来看，近期秘鲁铜矿山供应干扰频发，全球铜矿产能释放不及预期，且国内精铜产量增速边际放缓，部分炼厂计划减产，均对铜价上行形成一定支撑。
　　3）暑假来临，居民出行热度回升，汽车观影消费均有改善。本周全国迁徙规模指数持续上行，明显超过往年同期水平，国际、国内执飞航班架次亦有回升，进入暑期，居民整体出游热度攀升。
　　风险提示：货币政策和财政政策超预期