【债市情绪】上周债市情绪指数为114.7，较前值回升0.2；债市情绪扩散指数51.3%，较前值回升2.0个百分点。
　　【机构久期】上周五基金久期为2.47年，较前一周五回升0.03年；农商行久期为2.41年，较前一周五回落0.01年；保险久期为6.70年，较前一周五回落0.03年。
　　【杠杆率】上周质押式回购余额为12.6万亿元，较前值回升0.1万亿元；大行净融出余额为5.0万亿元，较前值回升0.1万亿元；债市杠杆率为104.0%，较前值持平。
　　【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.1%，较前值回落0.5个百分点。10Y国债换手率为0.9%，较前值回升0.2个百分点；10Y国开债换手率为19.4%，较前值回落2.4个百分点；超长期信用债换手率为0.51%，较前值回落0.35个百分点。
　　【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为11亿元，较前值回落146亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为1.34%，较前值回落0.04个百分点；美元指数为96.9，较前值回落0.8。
　　6M票据转贴现利率- 6M存单回落0.9bp至-56.9bp，反映贷款需求有所回落。
　　机构配置力量来看，农商行配债指数为66.5%，较前值回升95.7个百分点；保险配债指数为52.1%，较前值回落21.4个百分点；货基配债指数为36.5%，较前值回落38.0个百分点。保险二永债配置指数-7.4%，较前值回落8.2个百分点。
　　【一级认购】上周国债全场倍数回升0.1倍至4.2倍，地方债全场倍数回升0.8倍至21.2倍，国开债全场倍数回落0.3倍至2.9倍。
　　【相对估值】上周10年国开和国债利差扩大0.2bp至4.0bp，30年期和10年期国债利差扩大0.6bp至20.9bp，10年国开老券与新券利差扩大0.2bp至3.4bp。10年地方与国债利差收窄0.5bp至14.1bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升