【债市情绪】上周债市情绪指数为114.5，较前值回落0.1；债市情绪扩散指数49.3%，较前值回落2.7个百分点。
　　【机构久期】上周五基金久期为2.44年，较前一周五回升0.04年；农商行久期为2.42年，较前一周五持平；保险久期为6.73年，较前一周五回升0.05年。
　　【杠杆率】上周质押式回购余额为12.5万亿元，较前值回升0.2万亿元；大行净融出余额为4.9万亿元，较前值持平；债市杠杆率为104.0%，较前值回升0.1个百分点。
　　【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.6%，较前值回升0.5个百分点。10Y国债换手率为0.7%，较前值回落0.6个百分点；10Y国开债换手率为21.8%，较前值回落4.1个百分点；超长期信用债换手率为0.86%，较前值回升0.09个百分点。
　　【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为152亿元，较前值回落35亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为1.38%，较前值回落0.04个百分点；美元指数为97.7，较前值回落1.0。
　　6M票据转贴现利率- 6M存单回升3.9bp至-56.0bp，反映贷款需求有所回升。
　　机构配置力量来看，农商行配债指数为-29.2%，较前值回升66.9个百分点；保险配债指数为73.5%，较前值回升9.7个百分点；货基配债指数为74.5%，较前值回升0.6个百分点。保险二永债配置指数0.8%，较前值回落2.6个百分点。
　　【一级认购】上周国债全场倍数回落0.2倍至4.1倍，地方债全场倍数回落0.1倍至20.4倍，国开债全场倍数回落0.3倍至3.2倍。
　　【相对估值】上周10年国开和国债利差收窄2.5bp至3.8bp，30年期和10年期国债利差收窄0.1bp至20.3bp，10年国开老券与新券利差扩大1.5bp至3.2bp。10年地方与国债利差收窄0.5bp至14.6bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升