2025年上半年生猪价格表现强于市场预期，一方面来自于春节前的提前出栏透支了部分节后供应，另一方面体重上升，二育入场，肥标价差的持续高位，在淡季给予了价格支撑。当下的关注点主要集中在几点，1、养殖利润还未完全挤出，行业内产能无主动去化动力，供应压力还将在9月份后持续释放；2、2月仔猪腹泻疫情对应7、8月出栏或有小幅下滑，但幅度难与24年7、8月行情相比，整体影响偏温和；3、集团企业目前体重已逐步下降至合理区间，未来或还有少量下调空间，但散户体重在不断上行，且目前散户及二育看好7、8月行情，不排除会出现集中出栏迹象，挤兑之下，价格或难有明显上涨；4、中秋国庆之后，出栏量将继续增长，预计集团场将维持比较积极的出栏节奏，散户不排除在10、11月仍有部分二育入场，价格走势尚不明朗，但对应12、1月份价格，供应压力较大，或难言乐观。