PVC：从基本面看，上半年PVC处于寻底运行过程中，供应端新增产能有限但一体化利润尚可下产量同比得以维持。内需表现疲软，地产拖累属性预计仍需较长时间修复，短期难对终端企业形成真实的可观需求增量；但因抢出口下上半年出口创下新高，弥补了内需疲弱的压力。反馈到库存上当前社库+厂库同比的压力有限，且在盘面寻底过程中仓单压力也有降低。因此尽管PVC供需的矛盾难见到有效缓解的契机思路上仍是高空参与，但亦需警惕低价下若基本面难进一步恶化则可能出现下跌不畅的情况。预计下半年PVC运行重心仍下移，下方试探4500关口。
　　烧碱：烧碱上半年经历一轮炒作后盘面大起大落。从基本面看供应端在3-4季度有约80万吨左右的新产能投放。目前在利润尚可下预计仍有积极的开工意愿，但近期受限于集中检修产能利用率下降，下半年结合利润及生产看供应端仍会给到价格压力。需求段氧化铝驱动转弱，新产线释放灌碱需求后对烧碱用量回归稳定。近期因几内亚铝土矿限产刺激氧化铝价格，利润回归带动部分企业复产。但长线看或对烧碱需求不利，且氧化铝在高投产周期内面临过剩，利润承压下对烧碱价格亦有拖累可能。非铝端行业分散，需关注国补和关税扰动，驱动力有限。出口上半年放量但据印尼需求看下半年预计有所回落。整体看烧碱仍面临供需转弱压力，加之成本中枢向下，预计盘面将寻底运行，预计烧碱运行重心在2000-2600。但须关注绝对低位下的宏观及产业情绪。