2025年上半年，原木期货价格呈“N”型走势。自去年上市至春节前，在资金驱动及下游复工预期等因素影响下，价格一路震荡上行至900元/立方米以上高点；春节后，核心受房地产需求疲软、港口库存高企等因素压制，价格弱势下行至750元/立方米左右；6月，主力合约临近交割月，交割成本分歧致盘面波动加剧，价格低位反弹至800元/立方米以上。现货方面，春节前后市场情绪偏强，山东日照港3.9米中A级辐射松原木价格从810元/方上涨至850元/方，节后下游企业复工采购意愿低迷，需求不及预期，价格开始下调，至6月底跌至740元/方左右。
　　进入2025年下半年，原木市场基本面持续承压。需求端，房地产市场仍在下行周期中，新开工面积持续萎缩，开发投资维持弱势，且7-8月作为原木季节性需求淡季，出货量进一步走弱，整体需求收缩态势明显。供应端，新西兰原木发运量在7-8月进入季节性淡季，发运压力有所缓解。库存方面，辐射松等主要材种库存维持高位，发运淡季下后期库存去化情况仍需密切关注。
　　综合来看，2025年下半年原木市场在需求疲软、供应收缩、库存高位的多重压力下，市场走势难言乐观，需关注政策端是否能带来新的变量以及市场自身供需关系的动态调整。