下半年，成本端国内丁二烯及下游均有产能投产预期，下游投产量略高于丁二烯投产量，且上下游投产时间不匹配，丁二烯投产集中在三季度，下游则集中在四季度，另外，目前欧洲大部分丁二烯装置已重启运行，使得三季度远洋船货有补充预期，因此，丁二烯供需预期三季度相对偏弱，四季度相对偏强。供应端顺丁橡胶以成本定价为主，丁二烯三季度供需宽松，大概率走弱，顺丁橡胶利润有望修复，但同时顺丁橡胶开工率提升，使得顺丁橡胶供需预期宽松，三季度顺丁橡胶上方承压；四季度丁二烯装置检修增加，同时下游多套新装置投产，丁二烯供需预期改善，对顺丁橡胶成本支撑增强。需求端轮胎产能进一步扩张，国内政策利好下，内需坚挺，但在贸易壁垒下，外需承压，国内轮胎库存或仍偏高，轮胎开工率提升空间有限。策略上，BR运行区间预计在10000-15000，三季度逢高做空，四季度逢低做多，需关注宏观扰动。