本报告导读：
　　低空经济指数周度上涨明显，亿航智能EH216-S在印尼完成首次载人飞行，维新宇航Vector 5 eVTOL全尺寸样机正式下线，低空经济产业化进程有望进一步提速。
　　投资要点：
　　投资建议：]亿航智能EH216-S在印尼完成首次载人飞行，维新宇航Vector 5 eVTOL全尺寸样机正式下线，低空经济产业化进程有望进一步提速。整机：相关标的为纵横股份、绿能慧充、中直股份、山河智能；动力系统：相关标的为宗申动力、应流股份、英搏尔；飞控系统：相关标的为纵横通信；结构件：相关标的中航高科；低空运营：中信海直；低空检测：推荐标的为广电计量、华测检测、苏试试验。
　　低空经济指数周度涨幅+6.94%，*ST新研/中天火箭/北方导航周度涨幅较为领先。2025年以来，低空经济指数/沪深300/中证1000涨幅分别为+11.49%/-0.33%/+5.36%。2025年6月23日-2025年6月27日，低空经济指数/沪深300/中证1000周度涨幅分别为+6.94%/+1.95%/+4.62%，低空经济指数周度上涨。2025年6月23日-2025年6月27日，低空经济指数成分股中，*ST新研/中天火箭/北方导航周度涨幅较为领先，分别为+36.5%/+28.7%/+25.8%；吉林化纤/信质集团/光洋股份周度跌幅靠前，分别为-16.1%/-12.7%/-12.7%。
　　亿航智能EH216-S在印尼完成首次载人飞行。6月25日，亿航智能宣布EH216-S在印度尼西亚成功完成首次无人驾驶载人飞行。在印度尼西亚交通运输部及民用航空总局的支持下，亿航智能此次载人飞行获得印度尼西亚民用航空总局颁发的飞行许可。作为"千岛之国”，印尼拥有庞大的群岛旅游资源，EH216-S将可以提供快速、安全的岛屿场景交通和旅游服务。早在2021年11月，亿航智能即在印尼著名的旅游胜地巴厘岛Villa Blackstone海滩完成了印尼首个自动驾驶飞行，2025年3月在EH216-S运营航司取得全球首张民用无人驾驶航空器运营合格证（OC）后,亿航智能持续与印尼本地战略伙伴保持紧密合作交流，共同探索应用场景与商业运营模式。
　　维新宇航Vector 5 eVTOL全尺寸样机正式下线。6月19日，维新宇航科技的首个3吨级7座eVTOLVector5全尺寸样机在西安正式下线。Vector5由纯电驱动，机长10.4m，翼展15m，设计最大起飞重量3180kg，最大航程250km，最大巡航速度250km/h，可满足机场接驳、城际通勤、低空文旅、应急救援、医疗救援等多样化需求。Vector 5也是可针对医疗救援、应急救援需求正向设计的eVTOL型号。其机体宽大，内舱高150cm，可以容纳2.3m长医疗担架和各类医疗器械、设备，包括病患搬运设备、肢体(脊柱)固定设备、供氧/呼吸系统、诊断设备、循环设备、抢救设备、绷带和包扎护理物料、个人防护设备物料等。
　　风险提示：1）低空经济产业政策不及预期；2）低空经济技术研发进程不及预期；3）低空经济商业化应用场景落地不及预期。