固定收益继续看多收益率2%以上的信用债——信用分析周报：本周大部分行业信用利差小幅波动，AA+休闲服务行业的信用利差大幅走扩。城投债方面，本周城投债信用利差1Y以内小幅走扩，>1Y的城投信用利差有不同程度压缩。产业债方面，本周产业债信用利差涨跌互现，10Y产业债信用利差明显压缩，其余期限和评级的产业债整体小幅波动。银行资本债方面，本周银行二永债信用利差长端表现较好，其余期限大多有不到3BP的小幅走扩。本周信用债收益率全面下行，且中长端表现整体好于短端。银行定期存款利率下调对3-5Y信用债的支撑逻辑仍在，本周继续看多收益率2%以上的信用债，建议适度下沉和拉长久期，特别关注收益率2%以上、流动性较好的中长久期高票息城投债、银行二永债机会。具体标的选择上，银行二永债方面我们建议关注民生银行、渤海银行、恒丰银行等，城投债方面建议关注云南、陕西、天津等区域，如云南省建设投资控股集团有限公司、咸阳市城市发展集团有限公司、天津渤海国有资产经营管理有限公司，具有相对较高的静态票息。
　　风险提示：数据口径偏差风险、信用风险事件扰动、资金面变化的风险。
　　传媒腾讯上线新短剧小程序，关注AI生视频产业进度——传媒互联网行业周报：本周观点：腾讯微信端近期上线新短剧小程序【短剧】，产品形态简洁，且采用免费模式。我们认为腾讯推出【短剧】小程序，聚合优质短剧内容，是增强教育用户在微信端观看免费短剧的行为习惯，同时免费短剧形态有望在视频号、公众号、小游戏之外，增加广告点位承载，进一步消化广告库存，提高广告效率。我们建议重视平台流量扩充下，短剧生态的活跃，关注短剧制作和买量投放公司。此外，MiniMax发布新视频生成模型Hailuo02，建议重视多模态模型迭代中，短剧、动画等内容形态产品的生产工业化技术的突破。同时，我们建议调整中继续重视优质新品的强势表现带来的弹性交易机会。
　　风险提示：新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。