【供需概况】：本周钢材期货窄幅震荡，变化不大。宏观层面情绪有所改善，但对黑色系实际提振有限，难以形成有效驱动。供需层面，目前出口需求较旺盛，钢厂维持高铁水产量，铁水流向仍以偏向钢坯、船板等品种，建筑钢材产量继续下降。目前已进入需求淡季，螺纹钢高炉利润较好，后期铁水或有一定回流，螺纹供需或趋于宽松。热卷需求有见顶迹象，表需近期已低于去年同期，库存延续小幅增加。从数据上看总体仍然较平衡，但边际上存在转向宽松的可能。
　　【策略建议】：目前钢材市场依靠旺盛的出口保持了相对平衡，但内需的不振令平衡较为脆弱。另外原料端双焦虽有反弹，但力度有限，焦煤供应仍然存在压力。铁矿石发运上升，港口库存出现增加，原料端也缺少利多支撑。在产业链整体缺少持续向上驱动的背景下，市场仍然存在较大的向下可能。短期钢材或受基差修复存在一定支撑，但中期仍须警惕向下风险。
　　期现方面，现货进入淡季，以反套为宜。
　　【风险与关注】：外围市场扰动、终端需求情况、炉料端扰动等