本周原油市场观点摘要
　　 【观点及策略】本周原油大幅拉涨，中东地缘冲突为主要驱动。25年特朗普上台后，于4月12日重启与伊朗就核问题进行谈判，当前已经完成5次谈判，本计划于6月15日在马斯喀特举行第6轮谈判，由于6月13日，以色列突袭伊朗，当前谈判已经破裂，伊朗宣称取消与美国谈判。中东地缘升温，市场担忧供应出现中断，伊朗本身是产油大国，当前原油产量大约330万桶/日，出口量约130万桶/日，其中90%左右出口至中国，约占国内进口量13%；同时，伊朗毗邻霍尔木兹海峡，该海峡是全球原油及油品运输大动脉，每日原油及油品运输量约2000万桶，约占全球石油总贸易量26.21%，占全球石油总需求量五分之一。当前地缘不确定性大幅提高，若极端事件发生，伊朗封锁霍尔木兹海峡，油价短期或有一定概率冲上100美元/桶，若地缘逐渐缓和，油价重回基本面定价，则油价大概率会回落至70美元下方。操作上，鉴于不确定性上升，现有多单可继续持有，并购买看跌期权保护；空单注意防范风险；暂无持仓，不建议追多，可采用双买期权策略。
　　【宏观经济】当地时间6月9日，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰与美方在英国伦敦开始举行中美经贸磋商机制首次会议；美国5月CPI同比增长2.4%，预期增长2.5%，前值增长2.3%，5月CPI环比增长0.1%，预期增长0.2%，5月核心CPI同比增长2.8%，预期增长2.9%，前值增长2.8%，5月核心CPI环比增长0.1%，预期增长0.3%。
　　【供给】调查数据显示，上月OPEC石油产量为2675万桶/日，较4月总产量增加15万桶/日；EIA最新月报显示，美国原油产量将从今年的1342万桶/日降至2026年的1337万桶/日，预计全球原油产量将增至1.044亿桶/日，高于此前预测的1.041亿桶/日。
　　【需求】海关总署数据显示，5月中国原油进口量为4660万吨，1-5月累计进口量为22961.5万吨，同比增加0.3%。
　　【库存】EIA最新数据显示，截至6月6日当周，美国商业原油库存下降364.4万桶至4.324亿桶，汽油库存增加150.4万桶至2.298亿桶，馏分油库存124.6万桶至1.088亿桶，战略原油储备增加24亿桶至4.021亿桶。
　　上行风险；以色列和伊朗冲突扩大，霍尔木兹海峡被封锁、美国扩大对伊朗和委内瑞拉制裁力度、俄乌冲突扩大
　　下行风险：中东地缘缓和、美国解除对伊朗制裁、美国扩大关税战争、全球宏观经济衰退、OPEC+超预期增产