医疗耗材板块上周上涨0.13% 
　　根据wind，上周，医药生物报收7533.02点，上涨1.78%，涨幅排名位列申万一级行业第1位，跑赢沪深300指数1.96个百分点；医疗服务报收5111.67点，上涨1.42%；中药II报收6367.02点，上涨0.19%；化学制药报收11607.16点，上涨3.58%；生物制品报收5944.03点，上涨1.74%；医药商业报收5104.07点，上涨1.15%；医疗器械报收6079.07点，上涨0.48%。医疗耗材报收5000.29点，上涨0.13%。医疗板块整体震荡上行。
　　医疗耗材板块PE（ttm）30.13X，PB（lf）2.2X 
　　根据wind，当前医疗耗材板块PE为30.13X，相较上周环比上升0.02个百分点，近一年PE最大值为52.28X，最小值为28.42X；当前PB为2.2X，近一年PB最大值为2.92X，最小值为1.99X。
　　行业动态及上市公司重要公告
　　（1）迈普医学拟收购易介医疗：5月22日，迈普医学发布公告，公司正在筹划发行股份购买资产及支付现金购买资产并募集配套资金事项，根据初步研究和测算，本次交易预计构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市，公司股票自2025年5月22日开市起开始停牌。本次收购的标的是广州易介医疗科技有限公司不低于51%的股权，易介医疗主要布局卒中治疗缺血，出血及通路类产品，与迈普医学的神外业务将形成协同。（来源：迈普医学关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的停牌公告）
　　投资建议
　　医疗耗材行业中随着国家与地方性集采的持续深化，国产化进程进一步推进，相关细分领域的头部国产企业有望获得更大的发展契机。中长期，医疗耗材行业推荐两条主线：
　　主线一：集采压力消化后的业绩复苏机会。耗材国采执行期间，前期降价影响消退后，中标情况较好的企业把握机会扩大市场份额、获得产品销量提升，有望逐步实现业绩修复。
　　主线二：创新产品的渗透率提升机会。对于目前临床渗透率较低的创新术式相关器械与耗材，关注国产替代与创新技术迭代来的渗透率提升机会，以及关注近期高端介入领域收并购进展。
　　维持医疗耗材行业的“增持”评级。建议关注：（1）业绩边际改善的部分骨科耗材企业，如威高骨科等；（2）产品线丰富、创新程度高的植介入、电生理等高值耗材头部企业，如微电生理、惠泰医疗等。
　　风险提示
　　（1）医保控费政策趋严的风险；（2）中美关税政策变动风险；（3）高值耗材企业研发进展不及预期风险；（4）上市公司业绩修复不及预期风险。