金银：短期黄金继续被抛售，长多逻辑不变
　　【行情回顾】：流动性危机影响黄金被抛售，黄金价格调整。
　　【基本逻辑】：①欧盟反制。欧盟提出汽车和工业品“零关税”，纳瓦罗称还需放弃增值税，欧委会提议对部分美国商品征收25%关税。欧盟汽车关税目前为10%。白宫贸易顾问纳瓦罗表示，这是“良好的小开端”，但还需放弃增值税。此后据央视新闻，欧委会提议对部分美国商品征收25%关税，预计5月16日生效。②前景未定。前纽约联储主席杜德利警告，特朗普关税政策将重创美国经济，预计未来半年通胀率逼近5%，今年经济增速降至1%左右。高盛表示，由于“对等关税”力度远超市场预期，未来12个月美国经济陷入提升至45%，美国2025年四季度GDP增长预测下调至仅0.5%。戴蒙警告，特朗普的关税甚至可能引发1970年代式的“滞胀”危机。摩根警告，目前市场尚未定价即将到来的衰退。③中国连续五个月增持黄金，3月末黄金储备为7,370万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。④逻辑主线。短期流动性冲击尚未解除，中长期国际冲突摩擦仍然较多，全球贸易体系破坏与货币周期均对金价有支撑。
　　【策略推荐】：短期黄金盘面调整没有结束，短期等待企稳，长期多配置思路不变。白银会继续调整，短期跌入震荡区间，目前位于震荡区间下沿，支撑在7500附近。
　　【风险提示】各国报复行为超预期再度引发流动性危机。