豆粕
　　未来十五天巴西大豆地区降雨充沛，产量预期乐观，但由于降雨较多，收割率低于去年同期。1月美农报告及季度库存低于市场预期，报告利多。特朗普上台后关注中美贸易政策动向。国内市场方面，按照mysteel统计数据显示，1-3月大豆进口预估同比开始增加，国内大豆及豆粕库存短期去库，3月面临改善。本周一最新油厂大豆及豆粕周度库存数据环比下降，港口大豆库存环比下降，现货数据偏利多。春节备货提振现货市场。阿根廷未来十五天降雨预报显示降雨逐步恢复，利空因素边际弱化。盘面上，豆粕05合约2850元以下投机走势为整理行情，若收复2850元则短线有止跌继续反弹向上的意图。【2855,2770】
　　菜粕
　　1-2月菜籽进口预估同比增加，短期菜籽供应依然充足。近期美加贸易摩擦增加，中美贸易关系有望缓和，关注反倾销税落地情况。最新周度库存数据显示沿海油厂菜籽及菜粕库存环比减少，供应压力边际缓解。AAFC预测2025/26年度加籽种植面积预计大幅下降，产量同比下降2%，考虑美对加籽征税预期，未能对加籽价格带来更多支持。菜粕05合约短线整理。2440元以上投机走势偏多；若失守2440元则短线走势有回落整理要求。【2440,2520】
　　棕榈油
　　东南亚减产季以及斋月节备货需求支持棕榈油基本面偏强。国内棕榈油商业库存低位，进口利润倒挂，供应端暂无压力。美农1月报告维持全球棕榈油产量不变，国内消费及全球进出口不变，但期末库存环比小幅调增，报告略偏空。马棕榈油1月20日出口量环比减少，产量减少，降幅不及出口，数据表现一般。前日最新消息，东南亚RBD棕榈油再遭印度嫌弃，机构呼吁调高进口关税，利空市场情绪。棕榈油05合约短期空头趋势依然占据主导，看多谨慎对待。8340元以下投机走势偏空，若收复8340元则投机走势有止跌整理的意图。【8400，8220】
　　棉花
　　特朗普政策预期下致使市场避险情绪持续交易，强美元主线不利于美棉出口需求恢复。目前美新棉轧花数量同比较为宽松，最新周度出口继续提高支撑盘面，ICE棉近期价格维持围绕65-70美分宽幅震荡。国内新棉持续供应上市，库存高位运行，织厂订单利润环比转弱并逐步关机放假，市场基本面偏空仍旧主导交易逻辑。并且，随着特朗普政府开始讨论中国关税政策，预期我国25年度服纺出口将产生较大阻力。预计郑棉仍旧处于压力下在13300-13800区间整理，建议短线逢高沽空，预计最快下周特朗普将要针对中国关税政策表态，年前投机持仓需谨慎。【13300，13800】 
　　红枣
　　收购结束后年度灰枣大幅度增产进一步确认，库存同比值偏高，市场货源供应充足。随着红枣加工厂陆续停工，市场走货预计逐步趋弱，对于消费带动的反弹的预期不宜过高。由于此前盘面对于丰产预期的定价较为充分，期现价格来到历史偏低位置，虽备货行情有所走弱但下游存在一定低价补库预期，结合仓单成本在9000元左右，盘面在8800-9000元具有一定支撑。操作上，建议9000-9500区间内短线逢高沽空操作为主，9000以下追空风需谨慎，持续跟踪节后下游市场消费情况。【9000，9500】
　　生猪
　　本周生猪市场仍旧呈现供需双增格局。但是下周正值春节，随着集中备货逐步减少，消费支撑逐步减弱。规模企业陆续停售，散户和二育猪源出售同样接近尾声，价格弱势将逐步体现。短期来看，玉米、豆粕等饲料端价格企稳回升暂缓生猪下跌动能，替代品的鸡羊牛价格的回升也有助于阶段性支撑生猪价格。伴随标肥价差近期走扩，二育积极性有所提升。叠加期现基差偏高位置持续修复，节前向下驱动和下方空间或较为有限。预计随着节后需求的回落，盘面价格存在走弱风险，关注节后逢高沽空机会。【12600，13200】