【核心观点】美联储议息1月会议临近，特朗普督促美联储降息，美元指数高位震荡，国内春节假期开启，需求疲软，库存季节性累库，建议观望，空仓过节，节后等待两会预期和国内外宏观数据
　　【策略展望】
　　宏观上，特朗普上台后政策表现出强攻击性，中美关系面临挑战，美联储1月议息会议即将召开，特朗普督促美联储降息，美元指数高位震荡。基本面上，全球铜精矿供应紧张，加工费TC继续回落，但是冶炼厂1月继续冲量，叠加进口窗口打开，电解铜供应较充足，而下游加工企业进入节前模式，月度平衡供增需减，库存去化或逐步放缓，限制铜价反弹高度。
　　整体而言，特朗普上台后海内外宏观不确定性飙升，节后关注两会预期和国内外宏观数据，如果中美关系恶化，市场对需求预期悲观，叠加春节假期影响导致季节性累库，节后铜重心或再次回落，建议多单及时止盈兑现，不要追高，空仓过节，产业客户背靠上方均线和压力位积极卖出套保，锁定利润。中长期看，铜供应紧张和绿色需求爆发，长期对铜仍然看好。
　　风险提示：美联储降息，需求不足，中美关系