【行情回顾】：隔夜国际油价回落，WTI下降1.09%，Brent下降0.75%，内盘SC微升0.03%。
　　【基本逻辑】：核心驱动，美国制裁风波缓和，特朗普上台后，宣称将扩大美国原油生产，增加出口，并在世界经济论坛喊话OPEC降低石油价格，油价承压下行。供给方面，联合石油数据（JODI）周三公布数据显示，沙特11月份原油出口量较10月份的592.5万吨增加4.7%至620.6万吨；巴西2024年石油和天然气产量达到了历史高位，石油产量同比增长18.6%为351万桶/日，天然气产量同比增长13.6%为1.5408亿立方米/日。需求方面，印度周四发布数据显示，该国2024年12月原油进口量同比增加1.6%至1999万吨，为四个月来最高水平；沙特阿美首席执行官表示，预计今年全球石油需求将较2024年稳步增长130万桶/日。库存方面，EIA数据显示，截至1月17日当周，美国原油库存下滑100万桶至4.117亿桶，汽油库存增加230万桶，馏分油库存增加约30万桶；2024年，国内炼油能力已经达到9.55亿吨/年，较上年增长1930万吨/年，预计2028年左右达峰，峰值为9.8亿吨/年。
　　【策略推荐】中长期走势：OPEC+有较大概率增产，全球原油需求增量下降，供给相对过剩，中长期中枢预计有所下移。短周期走势：走势偏弱，空单继续持有或者止盈，注意春节提保风险，继续持有仓位注意提前移仓换月。SC03关注【605-615】。