24Q3行情回顾：成本支撑瓦解，估值区间下移
　　三季度PTA价格一路下行，主力合约收盘价由最高6096元/吨下降至最低4750元/吨。期间，PTA基差和月差也持续表现偏弱。
　　论PTA价格走弱的原因，一方面，PTA检修装置回归后，三季度供需表现偏宽松，社会库存持续走高；而更主要的原因来自于调油逻辑走弱以后，亚洲PX及MX现货供应宽松严重打压了估值。
　　PX：全球芳烃贸易流常态化，调油支撑消退
　　尽管今年PX处于新增产能投放真空期，但去年中国投产的装置高负荷运行情况下，今年国内PX产量增长速率较高。
　　2024年1-8月PX国内产量合计2467万吨，累计同比增速16.2%。
　　由于调油利润下降，海外日韩PX装置开工同样在三季度明显提升。
　　PX：全球芳烃贸易流常态化，调油支撑消退
　　在日韩现货趋宽松的背景下，PXN由343美元/吨一路跌至168美元/吨。
　　PXN估值压缩和前两年相似的点在于都是和汽油裂解价差同步走弱，反应调油需求弱化后估值溢价的消退。
　　不同点是：1）今年汽油裂解价差较前两年表现更弱，2）MX-Nap环节估值弱化幅度更大。