上周国防军工行业指数下跌3.8%，跑输沪深300指数2.9个百分点
　　上周（07月01日-07月05日），国防军工行业指数下跌3.8%，跑输沪深300指数2.9百分点。2024年年初以来，国防军工行业指数下跌13.4%，跑输沪深300指数13.4个百分点。截至07月05日，国防军工行业PE(TTM)为46.0倍，位于2012年以来10.2%分位数；PB(LF)约2.5倍，位于2012年以来19.3%分位数。
　　上海市即将发布低空经济三年发展方案，关注相关产业链发展
　　2024年7月6日，上海市经济和信息化委员会综合规划处副处长陈斐斐在世界人工智能大会上表示，《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》已由上海市政府常务会议审议通过，近期将会发布。
　　上海市政府在新制定的行动方案中表示，将以低空航空器为发展引擎，致力于推动低空航空产业的全面发展；该方案强调了低空基础设施建设和试航检测标准的完善，以及低空领域的协同管理和安全监管体系的重要性，旨在促进长三角地区低空经济产业的整合发展。上海市的目标是建立一个集产业创新、商业应用和运营服务于一体的高地，以此培育新的经济增长点。上海市设定了到2027年的具体目标：吸引并支持超过10家在研发和制造领域领先的企业；孵化近20家服务行业的领军企业；汇聚100家以上提供关键配套服务的企业；开发超过30个具有标志性的低空航空产品；推广100项低空飞行服务；建立一个综合性的低空监管服务平台；与长三角地区的城市携手，打造全国首批低空省际通航城市，最终将上海建设成为全国低空经济产业的示范标杆。
　　投资建议
　　《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》的实施，标志着上海市政府对低空经济领域的全面布局和深度介入，预计将通过推动低空航空器的商业应用、基础设施建设、区域一体化发展、企业培育与集聚、监管服务一体化，以及新消费场景的培育等多方面措施，加速低空经济的创新和产业化进程，促进低空产业集群的形成，提升上海乃至长三角地区在全球低空经济领域的竞争力和影响力，为低空经济的高质量发展注入新动力，塑造新质生产力，推动形成全国低空经济产业的示范高地，因此我们看好低空经济相关产业链未来发展。建议关注飞行器制造以及低空经济基础设施建设环节相关方向标的公司，综上，我们维持国防军工行业“增持”评级。
　　风险提示
　　低空经济相配套的基建进度不及预期。政策持续性不及预期。