核心观点：本周油价震荡走高。宏观层面，本周瑞士央行再度降息，英国央行保持利率不变，当前加拿大央行、欧央行、瑞士央行及瑞典央行均已降息，美联储态度虽相对偏鹰但年内仍有降息预期，宏观压力稍减；从基本面看，本周的EIA数据好于预期，原油及成品油均有超预期去库，提振美国的旺季需求预期，国内下游炼厂开工仍然偏低，需求层面仍缺乏信心。
　　短期来看，我们认为油价偏震荡整理，继续抬升需要宏观以及需求数据出现持续改善，旺季需求预期对油价有一定支撑，不宜追空；从中长期角度看，宏观层面下半年仍有望重启降息交易，加上中美两国工业品库存均处于同比低位，后续有望开启共振补库周期，基本面上整体原油低库存与OPEC+减产仍将继续为油价提供支撑，而中美需求修复条件下，油价适宜逢低布局多单。
　　风险提示：宏观降息风险，中东局势变动，OPEC+政策调整。