我们走访了休闲食品相关上市公司，调研反馈如下：
　　休闲食品行业备货需求普遍较好，我们认为系①需求端来看，零食礼盒符合更加潮流和时尚的消费趋势；②供给端来看，上市公司今年均加大了对零食礼盒的重视程度，如提升礼盒性价比，增加礼盒中产品种类等。
　　盐津铺子：1月年货节备货销售火爆，2024年有望保持较快增长。分渠道来看，量贩零食渠道受益于①下游门店数量持续拓展；②进店SKU数量不断丰富，电商渠道通过摸索平台流量规则、做爆款等方式来提升收入，抖音等新渠道仍处快速成长期。流通定量和BC超售点持续突破。分产品来看，大魔王魔芋素毛肚和蛋黄鹌鹑蛋为公司重点发力的品类品牌，行业空间广阔，公司布局上游魔芋精粉和鹌鹑蛋养殖基地，坚定不移走总成本领先战略，24年有望取得重大突破。
　　劲仔食品：年货节发货节奏、团队信心较优，大包装&鹌鹑蛋持续发力。公司年货节以日销品为主，消费需求更加稳健。展望2024年，大包装及散称策略下小鱼干有望保持稳健增长，同时新品深海鳀鱼有望开启全国铺货。鹌鹑蛋受益于原料价格下行和内部挖潜增效毛利率不断提升，产能持续扩张，未来有望拓展新的销售渠道。零食渠道2023年开始加大发力，目前基数仍然较低，2024年有望实现较快增长。
　　甘源食品：年货节产能紧张，产品渠道协同发力。1月表现优于过去几年，除行业性因素外，今年礼盒产品从老三样单品类拓展为4个品类，产能较为紧张。展望2024年，产品渠道有望协同发力，一是随着产品矩阵不断丰富，在KABC等渠道上新品，如综合果仁和豆果、调味坚果等随老三样铺设；二是针对相关渠道铺设更加匹配的产品，如芥末味夏果和冻干水果坚果针对大型KA和特渠进行拓展。
　　好想你：冲刺年货节，2024年持续改善。年货节冲刺期间公司追求“三保一降一创新”：保安全、保质量、保供应、降成本、业务创新。2023年以来公司内外部不断优化调整，积极成效不断显现，2024年有望持续改善。产品方面，红小派推出不到1年快速放量，并带动红枣黑芝麻丸、红枣黑芝麻派等休闲产品快速放量。渠道方面，此前以专卖店和传统电商为主，2023年拓展了零食量贩、抖音、省外商超等新渠道并实现较快增长。组织架构不断优化，总设营销作战指挥中心，下设3个产品事业部和7个销售渠道，打通产品、渠道、品牌、研发、人事绩效考核、财务预算等多个部门，效率不断提升。
　　投资建议：受益于春节旺季，休闲食品需求有所提升。2023年量贩零食店快速拓展，2024年性价比仍将是消费主线，推荐优质上游供应商如盐津铺子、劲仔食品、甘源食品等。
　　风险提示：年货节销售不及预期；竞争加剧风险；食品安全风险等