策略摘要
　　单边建议关注稳增长政策下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议采用2403合约适度套保。
　　核心观点
　　■市场分析
　　负债端：CPI同比连续三个月回落。1）通胀：根据国家统计局公布的数据，2023年12月CPI同比下滑0.3%，较11月降幅收窄0.2%，为连续第三个月负增长；2023年12月CPI环比上涨0.1%，11月CPI环比为-0.5%。2）货币：根据央行公布的数据显示，12月末，M2余额为292.27万亿元，同比增长9.7%。M1余额为68.05万亿元，同比增长1.3%。M0余额为11.34万亿元，同比增长8.3%，全年净投放现金8815亿元。3）政策：上海青浦、奉贤陆续发布购房新政。非沪籍人口，社保三年可购房。1月13日，广州市在黄埔区知识城何棠下举行首批配售型保障性住房开工仪式，年内计划筹建不少于1万套。广州将在城中村改造中筹建配售型保障房，统筹解决城市户籍人口和引进人才住房困难问题。
　　资产端：融资规模提升。1）经济：中国金融时报发文称，2023年，社会融资规模增量累计为35.59万亿元，比上年多出3.41万亿元；人民币各项贷款增加22.75万亿元，同比多增1.31万亿元。2）政策：证监会在京召开国际顾问委员会第20次会议，围绕“资本市场面临的机遇挑战与应对之策”“进一步深化资本市场改革，更好服务经济高质量发展”和“持续推进高水平制度型双向开放，妥善应对跨境风险与挑战”等三个议题进行了广泛深入的交流与研讨。委员们就中国资本市场进一步深化改革、加强高水平证券期货市场开放合作、培育中长期资金、结合国情推进可持续发展信息披露。3）海外：苹果股价回吐涨幅并转跌，暂报185.68美元。Hedgeye将苹果纳入“新沾空目标”，称在iPhone销售疲软，缺乏创新。预计苹果股价将较当前水平下跌30%。
　　■策略
　　单边：2403合约持偏多
　　套利：关注收益率曲线策略维持陡峭化（2×TS-1×T）。
　　套保：中期存调整压力，空头可采用2403合约适度套保。
　　■风险提示
　　经济大幅弱于预期，流动性宽松低预期