A股观点：模型测算近期公募加仓电子行业和顺周期板块
　　上周A股震荡下行，上证指数收跌1.61%，北向资金净流出24.39亿元，计算机、交运、电子等行业北向净流入较多。风险一致性指标相较上周有所回升，但市场情绪依旧偏谨慎。上证指数和沪深300的W&R指标均显示指数目前处于超卖状态，股债利差已经接近滚动五年+1.5倍标准差，短期或有反弹。从宏观因子预测角度看，国内增长领先因子最新数值环比继续上行，货币同步因子拐头上行，市场短期内或仍维持结构性行情。模型测算公募基金近期持续加仓电子和医药行业，顺周期板块煤炭和电力及公用事业等多个行业仓位也有所回升，建议持续关注。
　　AI指数轮动模型观点：计算机、红利、顺周期相关主题和概念得分靠前
　　AI指数轮动模型包括主题指数轮动模型和概念指数轮动模型，两个模型均使用量价相关的神经网络多频率因子对指数进行评分，每周选取得分靠前的主题和概念指数等权配置。根据2024-1-12的建模结果，AI主题指数轮动模型主要看好中证软件、中证红利、央视50、上证资源等主题，AI概念指数轮动模型主要看好房地产精选、存储器、银行精选、猪产业、煤炭等概念。综合来看，两种模型得分靠前的指数中，与计算机、红利、顺周期相关的主题和概念指数占比相对较高。
　　景气投资模型观点：关注电力、消费者服务、传媒、纺织服装、酒类
　　行业景气投资模型包括宏观、中观、微观视角，并且引入估值和拥挤度监控交易风险。根据最新建模结果，宏观视角看好传媒、交通运输、酒类等行业；中观视角看好消费者服务、传媒、饮料、电力等行业；微观视角下，消费者服务等行业的财务指标得分较高，北向资金加仓纺织服装、电子等行业最持续。三个视角按0.2:0.5:0.3综合后，建议投资者关注电力及公用事业、消费者服务、传媒、纺织服装、酒类。截至2024-01-12，没有行业处于高估值或高拥挤状态。
　　港股观点：近期较多南向资金流入能源业和电讯业
　　上周恒生指数收跌1.76%，原材料业指数上涨4.07%，地产建筑业和金融业指数小幅上涨，公用事业指数跌幅最深，接近7%。当前恒生指数正运行在PE_TTM滚动四年-1倍标准差下方，估值具备较高吸引力，或可把握机会累积低价筹码。行业方面，建议关注当前估值较低且前期南向资金持续流入的医药板块、以及近两周南向流入较多的能源业和电讯业。
　　海外观点：CPI超预期，PPI低于预期，美债利率下行带动美股反弹
　　上周美股反弹，三大指数涨幅有较大差异：标普500涨幅1.84%，道指涨幅0.34%，纳指涨幅3.09%。上周四公布的美国12月CPI增速超过彭博一致预期，同比和环比涨幅相比11月有所提升。而周五公布的12月PPI同比和环比增速均低于一致预期，带动美债利率进一步下行，2年期和10年期美债收益率分别下降26bp和9bp。前期报告《美股或逐渐进入筑顶过程》（2024-01-05）指出，目前市场对“降息交易”预期过高，或应降低未来一段时间的美股收益预期。当前标普500指数的W&R指示短期超买，加之美股即将迎来财报季，不确定因素增多，或需谨慎调整美股仓位。
　　风险提示：周度观点基于数据和逻辑推演，无法保证永远正确；相关模型均根据历史规律总结，历史规律可能失效。