投资要点
　　公司是激光雷达及感知解决方案市场的全球领导者。公司围绕芯片驱动的激光雷达硬件为基础，同时布局人工智能感知软件技术，形成解决方案，推动市场探索应用的边界，引领行业实现大规模商业化。根据2022年的销售数据，速腾聚创在全球和中国高端激光雷达市场占有显著份额，分别占全球市场约7%和中国市场20%，在销量上全球和中国市场分别排名第三。
　　自动驾驶发展推动激光雷达成为万亿蓝海。在人工智能感知软件的配合下，激光雷达可广泛应用于汽车及非汽车行业，如机器人、智慧城市及V2X等。据招股书，2022年全球激光雷达解决方案市场规模为人民币120亿元，预计到2030年将增加至人民币12,537亿元，复合年增长率为78.8%。在激光雷达解决方案的众多应用场景中，预计汽车应用将占据整体市场的最大份额。
　　公司是全球最早实现车规级固态激光雷达量产的激光雷达公司。并于2023年3月31日前取得了21家汽车整车厂和一级供应商的52款车型的前定点订单，排名全球第一。截至2023年6月30日，前定点订单增至58款车型，且为9家客户实现了13款车型的生产启动，同时在机器人等非汽车行业也为约2200名客户提供服务，在激光雷达行业中保持领先地位。
　　行业趋势显著，公司营收增速明显，但尚处于亏损状态。2022年开始多款搭载公司激光雷达的车型上市，推动了公司收入的提升，2023年上半年公司交付ADAS雷达3.99万台，机器人雷达0.73万台；实现收入3.3亿元，同比增长39%。公司2023年上半年实现净亏损7.7亿，相比2022年下半年的净亏损14.7亿元有明显收窄。公司2023年上半年ADAS雷达毛利率为-35.5%，机器人雷达毛利率为47.4%；相比2022年下半年环比均有改善。
　　投资建议：公司作为中国当前少数能实现乘用车领域激光雷达大规模量产的公司，具备先发优势。后续有望凭借广泛的定点车型基础以及与众多汽车制造商的合作关系，实现产品线的持续扩展和市场份额的进一步增长，从而加强其在行业中的领导地位，推荐投资者关注。
　　风险提示：技术路线变化风险、超额降本的风险、供应链风险