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　　复盘:上次小市值因子切换时市场发生了什么
　　本文尝试对上次小市值切换时的市场特征、因子表现、宏观环境、基金持仓等角度进行复盘，尝试得到一些有一定指导意义的指标。
　　上一次小市值因子的风格切换发生在2016年底2017年初，这与历史上大小盘指数的累计超额收益走势对应，也和市值因子的表现也是一致的。在2016年底，2016年上证50已经进入了估值修复的行情，全年上证50表现较好。与当前行情相比，上轮的小市值因子切换时大盘股已经上涨接近一年了。
　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。
　　(联系人：邓虎)
　　新版《回购规则》：放宽“托底型”回购，刺激产业资本增持欲
　　事件：2023年12月15日，证监会修订《上市公司股份回购规则》（简称《回购规则》），在前期实践经验的基础上进行优化完善，并于即日起生效。
　　新版《回购规则》：降低量化触发门槛、压缩回购受限窗口、完善相关公司质量，简化决策流程。
　　风险提示：宏观经济形势波动风险；回购政策落地节奏不及预期。
　　(联系人：陆灏川、王胜) 
　　匠心家居(301061)深度——产品创新、供应链能力卓越，自主品牌有望再迈一阶
　　公司从事智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研发、设计、生产和销售，主要产品为智能电动沙发、电动床及其核心配件，与国际知名家居企业建立深入长期合作。2023Q1-3公司收入为14.55亿元，同比增长31.2%，归母净利润为3.23亿元，同比增长25.6%。
　　美国家居终端需求转好，叠加主动补库周期，中国对美家居出口有望持续恢复。美联储12月议息会议后，市场加息预期边际降温，降息预期小幅升温。复盘过往四轮降息周期，住房销售均趋势性向上，并且在降息周期结束后修复仍然延续。
　　风险提示：美国家居消费市场需求不及预期、客户市场份额下滑。
　　(联系人：屠亦婷/魏雨辰)