财信研究观点
　　【市场策略】市场大幅反弹，新能源赛道领涨
　　黄红卫（S0530519010001）
　　一、市场层面
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨2.04%，收于4520.84点，代表蓝筹股的上证指数涨1.38%，收于2954.7点，代表硬科技的科创50指数涨2.45%，收于850.39点，代表创新成长的创业板指数涨3.85%，收于1879.5点，代表创新型中小企业的北证50指数涨2.68%，收于1056.46点，总体来看，创新成长板块风格跑赢，但蓝筹板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨2.26%，收于2317.7点，代表大盘股的中证100指数涨2.53%，收于3250.63点，代表中大盘股的沪深300指数涨2.34%，收于3414.54点，代表中盘股中证500指数涨1.84%，收于5382.8点，代表小盘股的中证1000指数涨1.92%，收于5805.53点，总体来看，大盘股板块风格跑赢，但中盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，电力设备、美容护理、食品饮料涨幅居前，公用事业、农林牧渔、煤炭涨幅居后。（4）分主题来看，BC电池指数、HJT电池指数、电源设备精选指数涨幅居前。
　　二、估值层面
　　截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.45倍，处于历史后13.38%分位，市净率（LF）估值为1.21倍，处于历史后0.29%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为45.21倍，处于历史后44.27%分位，市净率（LF）估值为3.85倍，处于历史后4.85%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为27.7倍，处于历史后0.67%分位，市净率（LF）估值为3.76倍，处于历史后15.33%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.52倍，处于历史后20.1%分位，市净率（LF）估值为1.46倍，处于历史后0.86%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为27.99倍，处于历史后98.52%分位，市净率（LF）估值为2.99倍，处于历史后73.4%分位。
　　三、资金层面
　　万得全A指数共有4424家公司上涨，共有815家公司下跌，其中涨停公司67家，跌停公司11家，全市场成交额9023.98亿元，较上一交易日增加2497.85亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入135.58亿元，其中沪股通净流入60.88亿元，深股通净流入74.7亿元。
　　四、市场策略
　　市场大幅反弹，新能源赛道领涨。从估值来看，近期万得全A市净率估值跌至市场极值附近，接近我们一直强调的“一级底部”区间，市场已充分定价“地产基本面弱势”。从资金来看，相较10月底市场探底时，本轮市场探底时成交金额出现明显萎缩，市场做空动能枯竭。周四A股及港股市场大幅反弹，创业板指大幅上涨3.85%，恒生科技指数大幅上涨3.41%，收盘接近最高点。A股全市场成交额9023.98亿元，较上一交易日增加2497.85亿元，北向资金全天共计净流入135.58亿元，市场情绪明显回暖。分板块而言，本轮市场反弹时，市场风格有所切换，新能源等赛道股充当市场反弹主力，人工智能等主题投资相对弱势，资金可能发生调仓换股。总体来看，A股中长期性价比突出，短期反弹行情或将延续。关注结构性机会：
　　（1）新能源赛道。目前新能源板块明显超跌，估值性价比凸显，关注光伏、新能源车、锂电池等赛道；
　　（2）生物医药板块。目前医药板块已充分反映集采、医疗反腐等政策。随着美联储降息预期升温，生物医药板块有望迎来估值及业绩修复；
　　（3）顺周期板块。当下市场对经济数据过度反应，随着市场预期改善，后续顺周期板块存在估值修复的动力，关注白酒、建材、地产板块。