晨会聚焦摘要：
　　一、财信研究观点
　　【市场策略】静待市场指数企稳
　　黄红卫（S0530519010001）
　　一、市场层面
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌1.19%，收于4440.27点，代表蓝筹股的上证指数跌1.03%，收于2902.11点，代表硬科技的科创50指数跌1.20%，收于835.71点，代表创新成长的创业板指数跌1.36%，收于1802.88点，代表创新型中小企业的北证50指数涨2.52%，收于1055.87点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但创新成长板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.87%，收于2237.58点，代表大盘股的中证100指数跌1.02%，收于3125.42点，代表中大盘股的沪深300指数跌1.10%，收于3297.5点，代表中盘股中证500指数跌1.31%，收于5309.29点，代表小盘股的中证1000指数跌1.74%，收于5761.31点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但小盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，煤炭、公用事业、有色金属涨幅居前，社会服务、计算机、传媒跌幅居前。（4）分主题来看，连板指数、最小市值指数、打板指数涨幅居前。
　　二、估值层面
　　截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.2倍，处于历史后11.77%分位，市净率（LF）估值为1.19倍，处于历史后0.01%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为44.49倍，处于历史后40.5%分位，市净率（LF）估值为3.79倍，处于历史后1.25%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为26.61倍，处于历史后0%分位，市净率（LF）估值为3.61倍，处于历史后12.81%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.22倍，处于历史后18.66%分位，市净率（LF）估值为1.43倍，处于历史后0.14%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为28.11倍，处于历史后99%分位，市净率（LF）估值为3倍，处于历史后73.5%分位。
　　三、资金层面
　　万得全A指数共有1204家公司上涨，共有3976家公司下跌，其中涨停公司36家，跌停公司17家，全市场成交额6817.79亿元，较上一交易日增加235.07亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流出15.43亿元，其中沪股通净流出1.41亿元，深股通净流出14.02亿元。
　　四、市场策略
　　静待市场指数企稳。周三市场延续弱势，A股中长期性价比进一步提升，短期宜静待市场指数企稳。从指数位置来看，参考历次A股底部结构，由于投资者情绪切换及市场预期转变需要有个过渡期，市场通常不会立马V型反弹，大多会进入一段时期的低位调整震荡期。从市场风格来看，结构分化仍是当下A股主要特征：一方面，经济恢复速度较慢、政策托而不举、公募基金发行偏弱等在短期或将持续，以上证50及沪深300为代表的蓝筹板块在业绩端、资金端、预期端均有一定不确定性，蓝筹板块短期走势仍不明朗。另一方面，在人工智能产业趋势加速、科技自立自强政策持续出台、游资表现持续活跃下，以TMT板块为代表的科技投资及主题投资仍是未来一段时间市场的主要方向。短期可适当轻指数、重风格，适当增配TMT等科技板块。可把握结构性机会：
　　（1）人工智能板块。通常，A股市场主线与产业发展趋势密切相关，主线行情能持续1-2年左右。人工智能可重点关注游戏、中文语料库、光模块细分方向；
　　（2）华为产业链。随着华为多项重磅新品发布以及市场销量积极反馈，以华为产业链为代表的科技板块热度明显提升，有望取得超额收益，重点关注华为汽车、华为手机、华为鸿蒙；
　　（3）生物医药板块。目前医药板块已充分反映集采、医疗反腐等政策。随着美联储降息预期升温，生物医药板块有望迎来估值及业绩修复。