【市场策略】市场涨多跌少，静待指数企稳
　　黄红卫（S0530519010001）
　　一、市场层面
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.34%，收于4584.76点，代表蓝筹股的上证指数跌0.11%，收于2968.93点，代表硬科技的科创50指数涨0.35%，收于848.79点，代表创新成长的创业板指数涨0.58%，收于1881.94点，代表创新型中小企业的北证50指数跌1.16%，收于980.11点，总体来看，创新成长板块风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.11%，收于2284.06点，代表大盘股的中证100指数涨0.30%，收于3213.23点，代表中大盘股的沪深300指数涨0.16%，收于3399.6点，代表中盘股中证500指数涨0.39%，收于5481.82点，代表小盘股的中证1000指数涨0.52%，收于6023.8点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，传媒、农林牧渔、有色金属涨幅居前，非银金融、银行、通信跌幅居前。（4）分主题来看，锂矿指数、游戏出海指数、盐湖提锂指数涨幅居前。
　　二、估值层面
　　截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.43倍，处于历史后13.03%分位，市净率（LF）估值为1.21倍，处于历史后0.09%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.67倍，处于历史后35.08%分位，市净率（LF）估值为3.76倍，处于历史后0.63%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为27.44倍，处于历史后0.12%分位，市净率（LF）估值为3.63倍，处于历史后13.04%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为16.6倍，处于历史后20.42%分位，市净率（LF）估值为1.47倍，处于历史后0.9%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为22.78倍，处于历史后78.41%分位，市净率（LF）估值为2.78倍，处于历史后56.04%分位。
　　三、资金层面
　　万得全A指数共有3248家公司上涨，共有1827家公司下跌，全市场成交额8314.76亿元，较上一交易日减少62.93亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流入23.42亿元，其中沪股通净流入1.09亿元，深股通净流入22.33亿元。
　　四、市场策略
　　市场涨多跌少，静待指数企稳。消息面，根据财联社，财政部发布关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》意见的函。其中提到，根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。受此利好推动，周三A股市场涨多跌少，但成交额未明显放量，新资金入场意愿尚不高，短期市场行情可能反复，静待指数企稳。
　　随着中央金融会议“金融强国”目标提出、活跃资本市场利好持续释放、美联储加息周期接近尾声、中美关系回暖信号出现，A股市场中长线机会已经显现，可重点把握结构性机会：
　　（1）人工智能板块。通常，A股市场主线与产业发展趋势密切相关，主线行情能持续1-2年左右。人工智能可重点关注游戏、光模块细分方向；
　　（2）华为产业链。随着华为多项重磅新品发布以及市场销量积极反馈，以华为产业链为代表的科技板块热度明显提升，有望取得超额收益，重点关注华为汽车、华为手机、华为鸿蒙；
　　（3）政策提振的顺周期板块，例如建材、券商；
　　（4）业绩驱动的消费板块。关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、养殖板块；
　　（5）低估值的成长板块。例如低估值、高成长的生物医药、新能源细分赛道。