政治局会议强调“以进促稳”，基建投资增速或逐渐回升＃，2024年对板块更加乐观。12月8日中央政治局会议召开，会议指出“明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”。相较于去年年底政治局会议表态（强调稳中求进，政策精准有力），此次政治局会议对于宏观政策的表述更加积极，强调强化攻关政策逆周期、跨周期调节，同时也强调了未来财政、货币及产业政策要更注重协同，从而为扩大内需促进经济恢复形成合力。我们认为政府稳增长的决心仍然较强，在更加积极的宏观政策下，基建投资有望企稳回升，建筑企业估值也有望修复。
　　罗曼股份拟收购Holovis，第二成长曲线日渐清晰，继续重点推荐。2023年11月28日罗曼股份发布《关于筹划重大资产重组暨关联交易的提示性公告》，交易完成后Holovis将成为公司下属二级子公司。若完成此次收购，1）公司VR/AR板块竞争力提升，有助于持续夯实公司在数字文旅、沉浸式体验等领域的核心竞争力。2）未来VR/AR在C端的应用空间有望逐渐拓展，而具备技术优势且拥有众多优质IP合作伙伴的Holovis有望成为主要受益者之一，公司C端长期成长空间充足。3）订单充沛，B、C端有望良好协同，根据公开信息，巴山夜语智慧文旅融合示范项目11月公布评标结果，罗曼为第一中标候选人，投标价为1.17亿元，文旅夜游项目持续落地，B端订单充沛，支撑公司业绩同时，未来也有望成为C端VR/AR业务的流量入口，实现B、C两端的良好协同。我们认为，在刺激夜经济以及节能降耗改造背景下景观照明需求有望逐渐恢复；公司“绿电点亮大连”项目部分分布式光伏电站完成建设且并网，光伏电站业务逐步贡献业绩；此次公司拟收购Holovis，VR/AR业务B、C两端竞争力有望进一步加强，成为公司成长新的动力，看好公司长期发展前景，继续重点推荐。
　　投资建议：主线一：估值有向上弹性的标的。1）新业务VR/AR绑定顶级IP，估值向上弹性足，推荐【罗曼股份】。2）估值历史底部，国企改革落地有望催动估值上行，推荐业绩有望稳健增长的低估值头部建筑央企【中国建筑】、【中国中铁】，建议关注【中国铁建】、【中国中冶】、【中国交建】、【中国化学】、【中国电建】、【中国能建】。主线二：细分赛道中有业绩弹性的标的。1）受益万亿国债的区域型企业，推荐国债支持区域的头部地方国企【粤水电】（华南区域水利水电）、【安徽建工】（华东区域水利及城市建设），建议关注【测绘股份】（华东区域地理信息）。2）受益城中村改造+供给格局变化的设计企业，推荐【华阳国际】、【华建集团】。3）有明显竞争优势的细分赛道龙头，推荐有较为明显的管理和成本优势、智能化升级、业绩增长确定性较高的【鸿路钢构】；推荐产能显著扩张，转型设计+生产+施工一体化的企业【利柏特】。
　　12月2日-12月8日新增专项债631.38亿元，新增一般债94.22亿元，新增再融资债券560.82亿元。
　　风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险。