2023年12月4日至12月10日申万传媒行业上涨1.80%，表现强于沪深300(-2.40%）和创业板（-1.77%）。子板块中，涨幅居前的是新媒体平台板块、图片板块、院线板块、网红产业链板块和教育出版板块；跌幅居前的是大众出版板块、电商产业链板块、广告营销板块和广电板块。SW传媒中涨幅居前的是龙版传媒、文投控股、因赛集团、掌趣科技和上海电影；跌幅居前的是果麦文化、海看股份、百纳千成、佳云科技和名臣健康。
　　重点数据跟踪：1）综艺方面，截至12月9日15时，芒果TV本周进入TOP50共有综艺13部，《花儿与少年·丝路季》排名第1；优酷本周进入TOP50共有综艺8部，《这！就是街舞第6季》排名第7；爱奇艺本周进入TOP50共有综艺10部，《势不可挡》排名第11；腾讯视频本周进入TOP50共有综艺10部，《我可以47》周末排名第8。2）从剧集来看，2023年12月4日至12月10日，腾讯视频有11部剧进入TOP20，爱奇艺有5部剧进入TOP20，芒果TV有3部剧进入TOP20，优酷视频有2部剧进入TOP20。
　　AI利好持续积累，行情反攻正当时。传媒板块处于行业基本面复苏期，Q4行业景气度有望持续回暖，并进入AI产品密集亮相期，行情有望整体再现回升趋势。大模型侧，11月6日，OpenAI发布GPT-4 Turbo，在六大领域完成迭代升级，同时还推出自定义版本ChatGPT，用户可以通过自然语言打造自己的GPT，并且公开分享至GPTStore，截至2023年12月8日，GPTs Hunter已上架GPTs数量超34000款，为AI应用的迭代奠定强大的生态。12月6日，谷歌推出新大语言模型Gemini，并公布了Ultra、Pro、Nano三个版本，定位为GPT-4的竞争对手。AI多模态侧，11月30日，美国AI创业公司Pika Labs发布了全新的文生视频产品Pika 1.0，用户只需要输入一句话，就可以生成想要的各种风格的视频，并通过简单的描述，更改视频中的形象和风格，且一键编辑功能直接拉低了AI制作视频的门槛。12月6日，Pika开放测试资格，兑现了文生图、文生视频、图生视频、视频扩展、区域修改等能力。MR侧，苹果将在2023年12月正式量产MR头盔，第一代MR头显Apple Vision Pro，首批备货40万台左右，2024年销量目标100万台，第三年达到1000万台。同时苹果供应链已开始准备二代Vision Pro的生产计划，将推出的平价版MR有望进一步拓宽消费群体、推动产业革命。推荐果麦文化、宣亚国际、恺英网络、三七互娱、上海电影、浙文互联、易点天下。
　　重点推荐六条主线：
　　主线一：游戏板块，推荐恺英网络、三七互娱、姚记科技、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技，建议关注游族网络等；
　　主线二：出版板块，推荐果麦文化、皖新传媒，建议关注中信出版、凤凰传媒、中南传媒、新经典等；
　　主线三：广告板块，推荐宣亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行、蓝色光标等，建议关注易点天下。
　　主线四：影视板块，推荐华策影视、光线传媒，建议关注捷成股份、华谊兄弟、百纳千成等；
　　主线五：“传媒+”板块，传媒+卡牌领域的姚记科技，推荐传媒+图文领域的平治信息、中文在线，传媒+大模型的昆仑万维，传媒+社交领域的盛天网络等，传媒+旅游的祥源文旅；
　　主线六：传媒白马标的，在传媒成为市场主线、关注度持续提升的趋势下，芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来配置盘的红利。
　　风险提示：政策监管趋严，游戏版号进展低于预期，影视剧播出效果低于预期，宏观经济波动