多模态AI领域新技术及应用密集推出，应用前景广阔。本周多模态AI大模型及应用取得多项积极进展，大模型层面，谷歌于12月6日正式发布新一代大模型Gemini。与其他大模型相比，Gemini在多模态能力以及灵活性上更具优势，Gemini在不同模态上进行预训练，在设计时就原生支持多模态，具备理解分析文本、代码、音频和视频的能力；同时，Gemini包含三个不同量级的版本，将分别应用于谷歌的搜索引擎、浏览器以及智能手机等业务中——Gemini Ultra（能力最强，明年年初正式推出）、Gemini Pro（在Bard搭载，12月13日起可通过API访问）、以及Gemini Nano（适用于移动端，已集成在Pixel 8 Pro的操作系统）。应用层面，基于文字和图像输入生成视频的应用涌现，技术持续突破，初创公司Pika推出AI视频平台Pika1.0，科技巨头字节跳动、阿里巴巴、微软以及Meta等科技公司也披露了各自AI视频生成工具的最新进展。多模态能力逐渐成为大模型领域竞争的关键，既有助于推动大模型任务处理能力加速升级迭代，也为AI应用生态的繁荣提供了开发基础，内容创意实力领先的公司有望在新的AI技术应用加持下释放生产力，建议关注芒果超媒（300413.SZ）、华策影视（300133.SZ）、上海电影（601595.SH）、光线传媒（300251.SZ）等。
　　11月87款游戏获得版号。12月4日，国家新闻出版署公布11月国产网络游戏审批信息，共有87款游戏过审，其中包括腾讯《全境封锁：曙光》、莉莉丝《剑与远征：启程》、鹰角《来自星尘》、网易《世界之外》、完美世界《诛仙2》、游族网络《少年西游记2》、吉比特《纽扣兄弟》、恺英网络《古怪的小鸡》、浙数文化《国际象棋天天玩》等。今年以来版号保持稳定发放节奏，2023年已累计发放873款国产游戏版号，为2024年新一轮产品周期开启奠定稳健政策基础，随着新游戏陆续上线，AI技术加持下游戏开发效率与交互体验均有望提升，玩家长期积累的消费意愿集中释放，有望进一步拉升ARPU值，我们看好24年游戏市场规模延续增长态势。建议关注研发实力突出，储备产品丰富的三七互娱（002555.SZ）、恺英网络（002517.SZ）、吉比特（603444.SH）、完美世界（002624.SZ）、腾讯控股（0700.HK）和网易-S （9999.HK）等。
　　一周行业表现：
　　上证综指下滑2.05%，深证综指下滑2.13%，传媒（申万）收于695.06点，上涨1.80%，跑赢上证综指3.85个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨2.54%，动漫指数上涨12.15%，游戏指数上涨2.70%，出版指数上涨1.01%，广播电视指数上涨0.66%，广告营销指数下滑0.59%。
　　风险提示：政策监管风险，AI技术发展不及预期，游戏流水不及预期