谷歌发布多模态AI大模型Gemini，继续把握多模态AI应用机会
　　12月7日，谷歌发布多模态AI大模型Gemini，可同时识别和理解文本、图像、音频、视频、代码五种信息，其中Gemini Ultra版本是首个在MMLU任务上表现优于人类专家的大模型，取得90.0%的成绩（人类专家和GPT-4成绩分别为89.8%和86.4%），或进一步拓展多模态大模型的应用场景。另外，11月29日，美国AI初创公司Pika Labs发布了Pika1.0，用户通过简单的文字输入即可生成和编辑3D动画、动漫、卡通和电影，Pika1.0在视频生成、视频扩展、区域修改等方面都具备优秀表现。我们认为，海外科技巨头基于AI多模态大模型的竞争日趋激烈，或驱动大模型多模态底层能力不断突破，叠加GPTs的出现，AI应用有望迎来快速成长期，建议继续布局已开启商业化或将受益于AI多模态模型的Agent、音乐、教育、营销、动漫、游戏、动画、影视等AI应用领域。（1）AIAgent：昆仑万维12月1日发布天工SkyAgents平台，受益标的为昆仑万维；（2）AI+音乐/社交：盛天网络自主研发的AI音乐社交产品“给麦”App已开启商业化，12月8日官宣旗下带带首位“明星陪伴师”王星辰，重点推荐盛天网络；（3）AI+教育：世纪天鸿旗下“小鸿助教3.0”已支持高中全学科教案生成，并新增作文批改等多项功能，受益标的为世纪天鸿；（4）AI+营销：蓝色光标在2023广州车展期间为宁德时代发布了全球首部由用户自己选择剧情并出演的AIGC广告片，因赛集团发布自研营销AIGC应用大模型InsightGPT内测版，元隆雅图宣布首个AIGC垂直模型通过发明专利初审；受益标的包括蓝色光标、因赛集团、元隆雅图等。（5）AI+动漫：12月8日果麦文化携手爱漫阁（上海）智能科技有限公司正式发布国内首款专业动漫图文模型与AI工具，受益标的为果麦文化。（6）AI+动画/影视：IP储备丰富的公司或充分受益AI视频生成等多模态模型预训练对数据版权的需求，多模态模型也将继续助力影视制作降本提效；重点推荐奥飞娱乐、阅文集团，受益标的包括上海电影、中文在线、华策影视、捷成股份等。
　　新一轮产品周期、AI赋能及MR终端带来的增量或驱动游戏业绩估值提升
　　国家新闻出版署11月份再次下发87款国产游戏版号，版号的稳定发放为新游供给打下基础，我们判断春节前将开启新一轮游戏产品周期，近期将上线的游戏包括腾讯《元梦之星》（合家欢派对游戏，12月15日上线，官网预约量超4900万）、吉比特《超进化物语2》（二次元回合制游戏，12月22日上线，官网预约量超65万）、星辉娱乐《冒险岛：联盟的意志》（经典IP休闲养成游戏，2024年1月24日公测，官网预约量超280万）等，新品上线或带来业绩增量，叠加AI多模态模型进一步赋能游戏研发降本并提升玩法丰富性，苹果Vision Pro等MR终端或进一步带来MR游戏增量，游戏板块或迎来业绩与估值双轮驱动，建议继续布局游戏板块，重点推荐盛天网络、腾讯控股、神州泰岳、吉比特、完美世界、网易-S、创梦天地、心动公司，受益标的包括星辉娱乐、恺英网络、掌趣科技、游族网络、世纪华通、宝通科技、三七互娱等。
　　风险提示：AI多模态模型进展不及预期，AI应用商业化进度低于预期。