行情概览：本周（12.4-12.8）中信一级传媒板块上涨1.67%。本周传媒板块维持上周五热度继续上涨，AI应用成为主线，短剧依然有所表现。在pika1.0和谷歌发布Gemini 1.0的刺激下，市场对AI应用关注度大幅提升，符合我们前期判断，长期看AI产业加速发展，后续AI垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI产业的认知并提供数据支持，AI投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。我们继续维持中期策略观点，传媒板块在4季度的业绩空窗期，由于筹码结构优势机会明显。
　　板块观点与推荐标的：1）数据：中国科传、中国出版、中信出版、人民网、新华网等；2）游戏：掌趣科技、游族网络、紫天科技、盛天网络、恺英网络、神州泰岳、三七互娱、汤姆猫、昆仑万维等；3）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；4）AI其他应用：中文在线、易点天下、万兴科技、蓝色光标、奥飞娱乐、上海电影、华策影视、芒果超媒等；5）教育：行动教育、学大教育、中公教育、佳发教育、传智教育等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。
　　谷歌发布原生多模态大模型Gemini 1.0版，公司旗下类ChatGPT应用Bard同步升级。12月6日，谷歌云发布Gemini 1.0大模型，实现原生多模态能力，Gemini包括Ultra、Pro和Nano三个版本，是一款万亿参数的大模型，能够无缝地理解和推理各种输入，在多项测试中获得较高得分率，优于现有多模态模型。目前谷歌已将类ChatGPT免费应用Bard升级至Gemini Pro版本，具备更为高级的推理、规划、理解等能力，预计在明年初将推出Bard Advanced，其将使用Gemini Ultra。谷歌计划将Gemini全面应用于旗下产品，包括搜索、广告、Chrome等，Pixel 8 Pro成为首款运行Gemini Nano的智能手机，Gemini API则将于12月13日提供给开发人员和企业客户。谷歌未来将持续扩展Gemini功能，包括规划、记忆方面的进步，并加强对不同模态的处理。
　　11月国产游戏版号于12月初发放，共87款游戏获批。12月4日国家新闻出版署公布新一批国产网络游戏版号，共87款游戏获批，包括87款移动端游戏、8款客户端游戏、2款网页端游戏与1款Switch游戏（10款游戏同时获得多端版号）。网易《世界之外》、恺英网络《古怪的小鸡》、完美世界《诛仙2》、游族网络《少年西游记2》、吉比特《纽扣兄弟》、阅文集团《斗破苍穹:三年之约》、莉莉丝《剑与远征:启程》、浙数文化《国际象棋天天玩》、中青宝《蚁族战纪》《契约战歌》《米修斯之印》等游戏在列。其中完美世界《诛仙2》、莉莉丝《剑与远征:启程》同时获得移动端与客户端版号，恺英网络《古怪的小鸡》同时获得移动端与网页端版号。游戏版号发放节奏稳定，行业监管环境边际改善。
　　掌趣科技AI游戏引擎LayaAir3功能升级，一键生成游戏3D资产。11月10日，北京掌趣科技与蓝亚盒子达成战略合作，共同打造创新型AI游戏引擎，致力于提供更智能、自动化的解决方案，推动游戏技术革新。合作将整合双方技术和资源，将LayaAir打造成最易用的AIGC引擎，支持AI资源生成、AI插件、编辑器AI控制与AI技术客服等功能。即将发布的LayaAir 3版本通过模糊语音指令实现数字资产的创建和细节调整，为复杂游戏开发提供强大助力。新的3D资产生成功能使开发者可以通过AI快速生成各种场景，大幅降低游戏制作门槛及成本。LayaAir3旨在创建易用的AIGC引擎生态，为开发者提供全方位服务与支持，持续探索和研发更多的AI黑科技。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。