大盘大幅下跌与多重外在因素的扰动有关，如刚刚改善了的中美关系再度面临考验，如美议员要求拜登政府制裁中国激光雷达企业等，此外近日美联储“鹰”声嘹亮，打破了全球金融市场的宁静，美元反弹，外盘大幅回落，这在一定程度上影响了A股市场多头信心，外在的不确定性加大了大盘再度跌破3000点动力，周二市场出现了“泥沙俱下”的态势；另外，北京时间12月5日，穆迪评级公司宣布作出调降中国主权信用评级展望的决定，也在一定程度上影响了A股市场情绪，多项利空消息叠加，恐慌才是导致大盘回落的关键。
　　除受外在因素扰动外，内在因素就是大市值蓝筹股的低迷走势拖累了大盘跌破3000点，在经过连续破位式下跌后，周二上证50再度跌幅为2.03%，跌幅仍高于其它宽基指数，没有起到其过往的护盘作用，上证50成分股全线悉数下跌，其中对大盘走势产生影响的最大权重个股跌幅较深。
　　尽管周二中小市值股也出现了大幅回落走势，但自大盘2023点上涨以来，以国证2000、中证1000为代表的中小市值股相对大盘，相对于上证50、中证100及沪深300较为强势，在一定程度上维护着市场赚钱效应，科技、医药持续为结构行情的主线，市场强弱格局可谓由小市值到大市值，即北证50>国证2000>中证1000>中证500>沪深300>中证100>上证50，即便是周二市场大跌，中小市值股也出现回调，但跌停板个股仅2家，涨幅超过10%涨停板之上的个股仍有139家。
　　即便是高科技成长行业占优的宽基指数，其内具有α属性的大市值股走势也不如具有β属性的中小市值，如高科技成长股占比较大的创业板及科创板就是如此，创业板50指数走势弱于创业板，创业板走势弱于创业板综，如科创板50走势弱于科创100，即便是行业内也是如此，行业龙头股走势弱于股价处在底部的题材股。
　　由此可以看出，大盘自2923点上涨以来，市场正在形成大市值蓝筹股走势弱于中小市值题材股，行业龙头弱于非行业龙头，α属性的弱于β属性的，造成这种现象出现的内在原因，既有风险偏好的问题，也有市场流动性的问题，这些问题既左右着A股市场结构行情走势，也决定着市场风口的变化。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。