逻辑：
　　高硫燃油：中国燃料油进口大降，支撑高硫燃油裂解价差最大的利多驱动减弱，此外中东-北美燃料油出口开始提升，一方面暗示本地需求转弱，另一方面暗示供应逐步恢复，尽管沙特、俄罗斯九月原油减产从供需两端支撑高硫燃油裂解价差，但利多兑现后市场开始关注高硫燃油利多出尽利空逐步兑现的基本面，此外，俄罗斯-亚太高硫燃油供应仍在高位而需求回落，高硫燃油裂解价差逐渐转势。
　　低硫燃油：尽管汽油-柴油价差仍为负值，但美湾炼厂检修以及飓风影响下成品油裂解价差大幅反弹，低硫燃油裂解价差受带动走强。科威特阿祖尔炼厂月均满负荷供应100万吨/低硫燃油压力持续释放，但需要警惕一旦俄罗斯局势扰动柴油裂解价差飙升带动汽油，低硫燃油裂解价差亦有上行可能。
　　沥青：沥青裂解价差低位，库存仍处于高位，排产计划仍然处于高位，意味着需求较难承接高额供应量，累库预期持续，但利润较差或暗示沥青在油品属于多配品种，但当前驱动不足。原料端，欧佩克+减产，重质原油贴水强势，布伦特-迪拜价差或将维持低位，沥青裂解价差较难大跌，需求端，十四五期间沥青需求有望延续回落趋势（不排除个别年份同比正增长，但需求趋势仍是下行），估值角度看，沥青期价较螺纹钢仍明显高估，原油强势沥青难跌，螺纹钢弱势沥青难涨，涨跌两难。
　　操作策略：多沥青空高硫
　　风险因素：能源危机