投资要点
　　我们认为，结合本期高频数据，当前我国经济基本面应主要关注以下几点：
　　第一，价格跌幅收窄，房地产销售边际回暖，关注放松政策加码对房地产市场的支撑。本期全国各能级二手房出售挂牌价指数继续下行，但跌幅有所收窄；商品房销售面积整体回升，其中二线城市房地产成交面积上行幅度较大，或指向政策支持下房地产市场边际回暖。近期央行发布《2023年第三季度中国货币政策执行报告》，强调“落实好房地产‘金融16条’”。近期地产“政策底”已现，关注政策效力如何以及放松政策进一步加码的可能性。
　　第二，居民消费稳中向好，SCFI指数有所回升。本期汽车消费同比延续偏强水准，电影消费亦出现边际回暖，电影票房、观影人次绝对水平与往年同期表现基本相当，居民消费整体呈现稳中向好态势。在历经几周的回落后，本期SCFI指数重回上行通道。近期航运指数整体呈现震荡格局，或指向外需可能波动不大，低基数效应下出口同比回升可能是大势所趋。
　　第三，工业生产整体表现不错，建筑施工或在逐渐进入淡季。本期沿海8省发电耗煤量环比明显回升，高炉、涤纶长丝、PTA等开工率亦边际上行，或指向工业生产整体表现不错，仍为本轮经济回暖的重要支撑。本期华东、中南、西南等地水泥价格明显回升，拉动全国水泥价格指数回暖。但螺纹钢在历经近3个月的去库周期后，本周出现小幅回升，或指向建筑施工正在逐渐进入淡季，螺纹钢补库周期即将开启。
　　本期国内高频数据追踪概览：
　　大类资产表现：本期股指普跌，债券普涨、商品分化。
　　终端需求恢复状况追踪：1）房地产：价格继续下跌，销售边际回暖；2）建筑施工：逐渐进入淡季；3）消费：汽车消费延续偏强水准，电影消费边际回暖；4）出口：SCFI指数回升；5）信贷：票贴利率低位回落。
　　工业生产及人流状态追踪：1）工业生产：整体偏强；2）人员流动：迁徙规模下行。
　　大宗商品状态：1）煤炭：期货现货价格分化；2）钢铁：铁矿石、螺纹钢价格下跌；3）有色：价格分化；4）原油：价格下跌；5）化工：油化、煤化产品价格上涨，其余化工品价格普遍下跌；6）水泥：价格回升；7）玻璃：玻璃、纯碱价格上涨；8）农产品：猪肉价格回升。
　　风险提示：房地产政策超预期、财政支出力度超预期、金融监管超预期