主要观点
　　出行活动热度维持韧性。消费方面，电影消费同比有所回落、弱于20-21年，汽车零售同比保持高增，但水平值略有下滑。工业生产有所分化：总量指标方面，水电出力同比下降，考虑基数因素后，火电日耗环同比也有所下滑，或反映生产总体仍待恢复；分行业指标上，建筑业方面，水泥和黑色供给磨底，需求修复持续性不足，价格上升趋势仍在，但库存去化明显减速，房企“白名单”、三大工程资金支持等政策刺激对价格有积极影响；制造业方面，半/全钢胎开工率仍维持高位运行，汽车生产维持景气，销售略有收敛；纺服织机负荷率开始恢复，或因寒潮来袭刺激保暖需求+双十一纺服企业补库推动订单量小幅回暖。上周新房和二手房热度略有修复，但结构分化明显，结合贝壳KMI回落，本轮住房销量回暖弹性或有限。政策方面，需求端，中央或重启5000亿抵押补充贷款(PSL)用于三大工程建设。一线城市再度出台楼市放松政策，降低购房门槛。供给端，央行表示将一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策做好房地产调控，更好支持刚性和改善性住房需求，加大力度支持保障性住房等“三大工程”建设。
　　出行维持韧性，消费略有收敛
　　出行活动热度维持韧性。消费方面，电影消费同比有所回落、弱于20-21年，汽车零售同比保持高增，但水平值略有下滑。
　　建筑链供需偏弱，纺服链略有回升
　　工业生产有所分化：总量指标方面，水电出力同比下降，考虑基数因素后，火电日耗环同比也有所下滑，或反映生产总体仍待恢复；分行业指标上，建筑业方面，水泥和黑色供给磨底，需求修复持续性不足，价格上升趋势仍在，但库存去化明显减速，房企“白名单”、三大工程资金支持等政策刺激对价格有积极影响；制造业方面，半/全钢胎开工率仍维持高位运行，汽车生产维持景气，销售略有收敛；纺服织机负荷率开始恢复，或因寒潮来袭刺激保暖需求+双十一纺服企业补库推动订单量小幅回暖。
　　新房与二手房热度小幅回升
　　上周新房和二手房热度略有修复，但结构分化明显，结合贝壳KMI回落，本轮住房销量回暖弹性或有限。新房方面，一线>三线>二线；二手房方面，挂牌数量略有回升，挂牌价基本持平，结构上三线>二线>一线。深圳政策出台后新房和二手房表现相对平淡。政策方面，需求端，中央或重启5000亿抵押补充贷款(PSL)用于三大工程建设。一线城市再度出台楼市放松政策，降低购房门槛。供给端，央行表示将一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策做好房地产调控，更好支持刚性和改善性住房需求，加大力度支持保障性住房等“三大工程”建设。房企融资政策进一步推进，加强保障性住房供应政策出台。
　　原油价格有所回升
　　外盘方面，虽然需求端面临地缘溢价下行+欧美经济疲软的压力，但当供给端减产预期较高，油价有所回升。内盘方面，黑色系价格继续上行。
　　风险提示：政策推进不及预期、海外经济和货币政策的不确定性。