本报告导读：
　　国内市场风险偏好维持不变，债券优于商品权益。海外市场边际下修美国经济软着陆与美联储货币政策趋鹰预期，美债利率下行，海外风险资产表现较好。
　　摘要：
　　上周大类资产表现：债券表现优于商品权益。市场对政策预期充分交易，交易因素主导市场表现。上周市场情绪基本企稳，微观交易结构延续前期态势，波动减弱，风险偏好维持不变，债券表现优于商品权益。海外市场边际下修美国经济软着陆预期，美债利率继续下行，提振全球风险资产表现。
　　对国内而言，权益市场窄幅震荡。对权益而言，市场风险偏好维持不变，北向资金流出减弱，A股窄幅震荡。对债券而言，资金流动性较宽松，市场对宽信用预期升温但配置需求仍存，利率小幅下行。对海外而言，美债利率持续下行，提振风险资产与债券资产表现。由于部分经济数据开始疲软，近期市场对于美国经济软着陆以及美联储货币政策趋鹰的预期持续下修，美债实际利率下行，权益等风险资产表现较好。
　　风险提示：海外经济运行情况超预期，海外央行货币政策超预期。