2023年10月城投整合的四个特征。
　　（1）城投整合节奏有所放缓。2023年10月共发生城投整合事件35起，较9月（46起）有所回落，但较2022年三季度以前仍处较高水平。城投融资监管加严、评级新规、国企改革的背景下，城投整合2022年10月以来持续处于活跃状态。
　　（2）资产整合引领主流。2023年10月资产整合占据城投整合大头。在10月发生的35起城投整合事件中，资产整合达到20起，占比57.1%；其次为上层新设13起，占比37.1%。本月还发生平级合并、政府控股各1起。
　　（3）苏浙城投整合数量继续领先。城投整合共涉及11个省份（直辖市），城投整合范围相较于2023年9月（16个省份（直辖市））有所减少。其中江苏、浙江分别发生10起、8起整合事件，占比分别为28.6%、22.9%；湖北、四川各发生4起整合事件，占比均为11.4%，两省整合活跃度有所上升；其余省份整合事件均不足4起。
　　（4）区县级平台整合活跃度上升。2023年10月市级平台整合事件发生12起，占比为34.3%，较9月下降13.5pct；区县平台整合事件发生23起，占比65.7%，较9月上升17.9%。
　　2023年10月城投整合事件解读。
　　（1）新设型整合。2023年10月发生的新设型整合均为上层新设，涉及省份包括江苏、浙江、四川等（共13例）。重点事件包括：“镇江交通产业集团有限公司”上层新设“镇江产业投资控股集团有限公司”；“镇江城市建设产业集团有限公司”上层新设“镇江城市投资控股集团有限公司”；“达州市投资有限公司”上层新设“达州市国有资本控股集团有限公司”等。其中，镇江产投（联合资信）、镇江城投（东方金诚国际）于2023年10月先后获得AAA主体信用评级。
　　（2）合并型整合。2023年10月涉及合并型整合1例，为平级合并。“新昌县城市建设控股集团有限公司”平级合并“新昌县城市建设投资集团有限公司”。
　　（3）资产整合。2023年10月，涉及资产整合的省份包括江苏、浙江、广东、湖北等。重点关注事项包括：1）区域平台业务整合。①宁波海江投资重大资产重组。宁波海江投资将其持有的明洲投资集团55%股权无偿划转至镇海投资、宁波市镇海文旅集团的55%股权无偿划转镇海箭湖城镇建设，净资产合计减少27.4亿；同时将镇海投资持有的镇海工业商贸集团100%股权划入，净资产增加10.8亿。综合看，镇海区本轮整合为区域平台业务整合，重组后海江投资将剥离工程监理结算业务板块、文化旅游业板块，进而收缩房产开发业务板块，聚焦供应链业务、园区开发和公用事业服务。关注其后续资产划转情况。②宜昌城发集团资产划出。为加快专业化整合，公司持有的宜昌城市更新投资开发有限公司51%股权、宜昌城发供应链有限公司股权60%划出至宜昌城控集团。综合看，整合集中在宜昌城控集团体系内。2）天长城发重要子公司划出。子公司天长市科技工业发展股权划转至滁州高新，涉及总资产规模171.4亿，占公司总资产约39.2%；同时将天长市国控农文旅产业控股集团100%股权划入，总资产195.3亿。3）重组设立诸暨高新产投集团。以原诸暨市新城投资开发集团有限公司为基础，整合重组有关企业、经营性资产以及相关国有股权，重组成立诸暨市高新产业投资集团有限公司。
　　（4）涉及政府的股权变更。2023年10月共发生1起政府控股的股权变更。
　　风险提示：数据统计遗漏，城投监管超预期等。