★10月非农超预期放缓，就业市场继续降温：
　　最新公布的美国10月非农新增就业15万人，低于市场预期的18万人。8月新增就业人数由22.7万大幅下修至16.5万，9月数据由33.6万下修至29.7万，合计下修10.1万。失业率意外上升0.1%至3.9%，预期3.8%；时薪增速环比0.2%低于预期0.3%，同比4.1%略超预期4%。数据公布后，美元指数回落，十年期美债收益率下行，黄金上涨，美股开盘走高。
　　10月新增就业人数超预期放缓，其中主要贡献新增工作岗位的行业包括教育及医疗、建筑业以及休闲和酒店业。而科技企业的裁员、好莱坞和UAW的罢工则明显拖累信息业和耐用品制造业的就业。随着劳动力缺口的持续修复，职位空缺数保持回落趋势，近期首申人数和续申人数也在持续上涨，预计未来劳动力市场将继续走弱。近期多数行业时薪同比增速较此前明显下降，薪资增速对通胀的压力进一步减弱。但是，平均薪资4.1%的增速仍高于当前通胀水平3.7%，消费者仍然具备一定的消费能力。
　　★投资建议：
　　劳动力市场的进一步冷却，薪资增速给通胀带来的压力降低，未来货币政策继续加息的可能性进一步降低。美国财政部发布季度再融资规模低于预期，缓解了投资者对于美债供给的担忧，十年期美债收益率自5%的高位回落至4.6%左右的水平。三季度GD增速4.9%远超预期，反映出消费支出强劲，但PMI数据的回落反映出经济放缓趋势未改，居民消费动能逐渐减弱，预计未来经济将继续走弱，Q3财报显示企业仍然保持着强劲的营收和盈利，但环比增速下降，短期美债收益率快速下行后预计走势震荡，美元指数弱势震荡，黄金震荡偏强，美股短期反弹。
　　★风险提示：
　　通胀压力超预期，美联储货币政策紧缩超预期，将引发市场波动加剧