★小金属行情回顾
　　小金属指数：本周小金属行业指数止跌反弹，截至周五行业指数收14759.97点，大涨5.21%，大多数成分股终止4个月以来的持续走低。
　　钨钼：本周钼市场走弱，终端需求放缓，贸易商进一步试探价格。钼精矿45%均价自3265下调至3215元/吨。55%-65%钨精矿均价在11.8-12.0万元/吨范围，较上周价格减少1000元/吨。APT88.5%价格为17.9万元/吨，钨铁W70主流均价17.5万元/吨，均较国庆前下降。
　　锰铬：本周锰矿市场运行平稳较弱，澳洲46%锰矿37.25-38.25元/吨度，加蓬44%锰矿价格在36.25-37.25元/吨度左右，较月初下滑明显。铬市整体价格保持弱稳态势，不过整体行情弱势阴跌局面未改，市场偏空仍旧占据上风，供需处于僵持博弈。
　　★动态点评
　　鉴于小金属指数经历大幅度调整目前处于相对低点，未来具备进一步上升空间。另外宏观数据也证明中国经济持续向好，社融两个月超预期的表现，9月PMI新订单自8月份的50.2%上升至50.5%，节后房地产楼市亦出现回暖表现，未来经济与地产向好局面持续，能够拉动需求从而带动指数反弹后长期向上。
　　钨钼：钼未来需关注成交情况以及11月钢招总量能否恢复至一万吨以上常态水平。可能转入的强预期，弱现实的市场局面可能会导致钼价进入平缓的运行轨道。钨将面临短期的低迷走势，企业开动率较低叠加需求不温不火，但其上游供给较为固定，且冶炼厂利润变薄，成本支撑显现，难现大涨大跌。
　　锰铬：锰短期内受到外盘South32对12月锰矿进行报价的影响，市场预计价格较高，未来还存在走高后向下调整的可能。铬市目前受制于不锈钢市场的低迷，若国内宏观走势好转，钢材需求回暖，则存在反弹向上的情形。
　　★风险提示
　　下游需求不及预期；企业利润不及预期；地产复苏不及预期。