★下游开复工强度跟踪情况汇总（截至2023/10/27当周）：
　　2023年，疫情对经济的负面影响逐渐退出后，国内经济活动持续复苏。黑色、有色和部分化工品下游涉及了房地产、基建、制造业等诸多领域，其消费情况也能够反映下游终端实际需求的变化和市场情绪。截至10月27日当周，终端需求复苏进程分化。
　　地产前端：建材需求整体边际回升，下游仍有赶工需求支撑。螺纹平均表需296万吨左右，较去年同期降幅在8.89%左右。水泥和混凝土需求则有明显回升，本周混凝土产量同比降幅收窄至28%，水泥出货同比降幅收窄到8%左右。近期商品房高频成交也有所改善，降幅收窄。本周30大中城市商品房成交面积较去年同期下降7.79%。一二线城市同比回落0.77%，三线城市同比下降30.13%。一二线城市和三线城市分化比较明显。而土地成交近期仍无明显改善，10月土地成交面积降幅也再度扩大。
　　地产后端：原片厂家库存小幅增加，多数区域出货不同程度放缓，市场观望情绪浓厚。铝型材规模企业开工率环比下滑，铝棒加工费上升，铝棒库存近三年高位。龙头型材企业开工率平稳，部分地区建筑型材企业开工率以及订单有所好转。光伏型材企业需求下滑明显，汽车型材表现目前依然较好。
　　基建：地方政府新增专项债共发行3.89亿元，8月以来发行有所提速。在资金缓和情况下，下游有一定赶工的迹象出现。与电线电缆相关的精铜制杆和铝杆开工持稳。短期来看线缆行业开工有所保证，企业在手订单充足，后续关注电网招标进度。
　　制造业：钢材方面，热卷需求维持韧性。目前钢厂出口排单仍在高位，汽车等需求对其拉动较大。橡胶方面，轮胎企业开工率变动不大。全钢胎需求表现疲弱，半钢胎整体出货亦表现冷清。
　　★风险提示：
　　政策端变化或大宗商品价格异动对下游需求产生明显扰动。