★市场行情
　　本周主要指数全线反弹增长，上证重回3000点，恒科暴力拉升3.93%居首，其它指数涨幅均在1%-3%之间。风格上，本周相较而言中小盘股与恒科较为强势，主要原因是本周港交所降低印花税的利好刺激。流动性上，一方面央行增发1万亿特别国债，实现的是短期总需求的扩张，有利于当下稳经济，稳债务。另一方面，汇金继续买入交易型etf将直接刺激市场，增加流动性，有利于市场的信心恢复。
　　本周隐含波动率有所回落，但仍略高于过去一个月均值水平，截止10月27日，中证500隐波为17.12%，中证1000为16.79%，沪深300为16.41%。本周中证500与中证1000贴水大幅恢复，中证10001M贴水率上升约2%，推测是此前市场大跌做空情绪升温所致。中证1000各端合约贴水率整体比中证500高1%-2%左右，中证1000票息有优势。
　　本周雪球发行量维持平稳，受挂钩指数股指期货贴水修复回升所致，主流雪球票息有所恢复，已回到今年7月份水平。市场目前普遍期待市场大跌后的一个企稳反弹，主流认购雪球依然为早利结构。挂钩标的方面，一个中小盘风格所代表的中证1000的持续强势，另一个是恒科在印花税利好下的强势反弹。
　　★投资建议
　　全球地缘局势愈发紧张，A股却罕见走出强势行情，市场底或已出现。雪球发行市场也明显回暖，主流雪球票息甚至已恢复至今年7月份水平。中证1000所代表的中小盘风格持续强势，市场偏好中证1000+早利结构的雪球，以博取市场反弹的高票息收益。
　　★风险提示
　　雪球期权非保本型期权，需提防市场尾部风险。