国君量化资产配置策略简介：国泰君安量化配置团队专注于资产配置量化模型研究，此前我们已经完成了Black-Litterman、风险平价、宏观因子3个基础资产配置模型的开发，并使用上述模型在国内股票、债券、商品、黄金4大类资产上开发了大类资产配置策略，进行样本外跟踪。
　　大类资产走势回顾：上月（2023-10-01到2023-10-31）国内大类资产权益资产表现偏弱，黄金走势十分亮眼。其中，SHFE黄金、中债企业债总财富(总值)指数和中债-国债总财富(总值)指数分录涨幅4.23%、0.32%和0.16%；沪深300、中证转债、南华商品指数、中证1000和恒生指数分录跌幅3.17%、2.4%、1.95%、1.8%和1.5%。从资产相关性来看，近期沪深300与中债-国债总财富(总值)指数近一年走势相关性达到-35.63%，中债-国债总财富(总值)指数与南华商品指数近一年走势相关性达到38.17%，沪深300与南华商品指数近一年走势相关性达到-19.78%。
　　大类资产配置模型跟踪：2023年以来，国内资产BL模型1已实现收益为5.37%，本月收益为0.18%，最大回撤为0.6%，波动率为1.09%；国内资产BL模型2已实现收益为4.79%，本月收益为0.21%，最大回撤为0.36%，波动率为0.78%；国内资产风险平价模型已实现收益为4.55%，本月收益为0.15%，最大回撤为0.53%，波动率为0.91%；基于宏观因子的资产配置模型已实现收益为5.32%，本月收益为0.01%，最大回撤为0.65%，波动率为1.01%。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。