缺乏流动性的指数或面临剧烈波动的风险。股市流动性高是指股市迅速地、低成本地执行大量交易并且不会造成价格大幅变化的现象。对于即将进行交易的投资者来说，流动性的缺乏可能导致无法顺利地完成交易；对于标的的持有者来说，流动性的缺乏可能带来短期的大幅波动，从而带来浮亏的风险。
　　本数据库复现六个学术文献中的流动性指标并应用于宽基指数，后续该数据库将持续更新。本数据库复现了几个学术文献中曾出现的流动性指标，并将其应用于市场主要的宽基指数，为投资者更加全面地了解市场的流动性信息提供帮助。六个指标的简单情况如下：
　　（1）非流动性指标，其高位时需注意指数波动风险。2023年10月24日上证指数的非流动性指标处于近120个交易日的98%分位。
　　（2）非流动性漂移量，其高位时需注意指数波动风险。2023年10月24日上证指数的的该指标分位数为96%。
　　（3）负收益日的非流动性，其高位时说明指数的下跌所需成交量较小。2023年10月24日上证指数的的该指标分位数为90%。
　　（4）异常换手率，其高位时往往意味着市场状态的切换。2023年10月24日上证指数的的该指标分位数为18%。
　　（5）换手率波动，其增大意味着流动性风险的增加。2023年10月24日上证指数的的该指标分位数为24%。
　　（6）成交额波动，其增大意味着流动性风险的增加。2023年10月24日上证指数的的该指标分位数为13%。
　　综合上述六个指标，非流动性类指标所处分位数较高，说明可能需要注意上证指数出现的短期波动；异常换手率指标所处分位数较低，说明市场状态剧烈切换的风险较低。
　　本数据库将持续更新，欢迎有需要的投资者关注。
　　风险提示：量化模型失效风险：本篇报告所述相关文章结论以及实证结论完全由量化模型和历史数据得到，请注意样本外存在失效的可能性。
　　

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