转债市场复盘及展望
　　10月权益市场整体呈震荡走弱走势。制造业PMI、PPI、社会融资总量等一系列经济数据出炉，偏弱的基本面回暖，市场呈短期修复状态，但随着美债利率持续上行，外资持续流出，10月下旬A股市场迎来阶段性低点。随着三季报陆续披露以及经济基本面回暖，月末市场情绪逐步修复，市场出现反弹，但短期内权益市场承压；转债市场抗跌性相对较强，在债底及条款支撑下，中证转债指数当月仅下跌1.77%，表现优于同期权益走势。目前转债市场情绪已经有所调整，上周市场成交额环比回升30.5%，逐渐走出筑底阶段。
　　从资金层面上看，北向资金重回净买入。美债利率持续上行，10月27日10年美国国债收益率为4.84%，较月初提升15BP，虽然年内美联储预计仍有一次加息，但加息周期拐点已近，外资拐点或将出现。
　　转债供给收缩有望支撑估值提升。10月新发行转债65.40亿元，同比下降65.2%。目前过会转债规模仅117.31亿元，11-12月转债供给有限；公募及保险的增持需求依然存在，或将为转债估值提供支撑。
　　基本面向好叠加政策底出现，关注Q3业绩释放后市场走向。目前制造业PMI为50.2%，环比上升0.5pct，基本面边际转好；汇金公司增持四大行代表政策底已确定性出现，投资者情绪得到有效提升，此后市场下跌空间较为有限。截至2023年10月29日，共有413支转债主体公司披露2023Q3业绩，其中营收及归母净利润均实现同比增长的有137家，我们筛选出评级在AA-及以上、转债价格及转股溢价率均处于较低水平的个债共12支，仅供投资者参考。
　　市场复盘：流动性有所放宽，转债成交额回升
　　从资金上看，上周北向资金净买入-4.46亿元；两融余额1.62万亿元，较前周减少27.62亿元。周五DR001/DR007/GC001/GC007分别收于1.59%/2.09%/2.09%/2.57%。
　　上周可转债市场成交额1908.15亿元，较前周上升14.19%。543只可转债中，484只上涨，19只持平，40只下跌，其中金农转债、上声转债和天康转债领涨；上周4支转债发行，发行规模18.86亿元，1支转债上市，首日成交规模11.87亿元，无可转债进入预案或过会阶段；上周晶瑞转债、精测转债本次选择不赎回；中环转债本次选择不下修，能辉转债、宏图转债、大族转债、永安转债、药石转债、尚荣转债、国微转债、山石转债、科数转债、松霖转债、李子转债、山河转债预计触发下修条款。
　　风险提示：
　　正股波动较大、转债估值压缩、后续政策落地不及预期、外围市场波动等。